表3：2025年G20经济体CPI同比增速变动( % )

和福利支出等成为主要政策工具，对经济带来提振效果。第五，“全球南方” 延续良好增长态势，合作稳步深化。中国-东盟自贸区升级，东盟-中国-海合会、 非洲自贸区等区域经贸合作安排持续深化，为全球经济注入更多活力。预计2026 年，全球实际GDP 增速在2.4%左右，与 2025 年持平。 （二）全球通胀：下降趋势接近尾声，部分经济体出现反弹 2025年，全球供给端扩张步伐快于需求端，通胀延续回落态势。能源、粮 食等大宗商品价格处于低位，作为生产要素投入的原材料成本下行。从不同经 济体看，在关税上调和就业市场紧张等因素影响下，美国通胀触底回升，4月 CPI同比增速降至2.3%的年内低点，随后逐步反弹，9月已升至3%。经济弱复 苏背景下欧元区通胀水平较为稳定，年中以来调和CPI同比增速保持在2%左 右，其中德国通胀呈现小幅反弹，法国和意大利CPI增速低于欧元区整体水平。 日本通胀水平回落，CPI同比增速在年初达到4%高位后逐步下行，8月以来降 至3%以下，但与往年相比整体通胀压力依然偏高。英国通胀反弹势头明显，7 月以来CPI同比增速持续处在3.8%的高位，其中食品、燃料以及服务价格涨幅 明显。发展中经济体通胀水平较为稳定，阿根廷、土耳其等恶性通胀国家物价 压力有所改善。预计2025年全球CPI增速在3.6%左右。