Azure一直在增长方面保持领先,并且也在从AWS夺取市场份额
盈利预测及估值 百万美元 2024 2025 2026E 2027E 2028E 收入 245,077 281,652 325,057 373,464 429,808 同比增速 16% 15% 15% 15% 15% 非 GAAP EBITDA 142,232 174,393 202,109 232,901 265,468 同比增速 28% 23% 16% 15% 14% 净利润 88,136 101,832 113,299 135,775 154,543 同比增速 22% 16% 11% 20% 14% 稀释后每股收益(美元) 11.80 13.64 15.20 18.24 20.80 市销率(倍) 15.1 13.1 11.4 9.9 8.6 市盈率(倍) 42.0 36.4 32.7 27.3 24.0 EV/EBITDA 26.9 22.0 19.0 16.4 14.4 注:截至2025年9月8日的收盘价;资料来源:彭博、公司数据、招商证券(香港)预测 重点图表