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2024-12-20 12:12:21
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渠道端：从欧洲向北美，门店加速铺设市场有望进一步打开。公司全地形车业务过去主要集中在欧洲市场，主要直接与大型零售巨头合作，北欧地区则倾向于采用经销商模式。2023Q3进入美国市场后渠道拓展提速，主要采用经销商模式将产品卖给门店，以降低成本提升效率，目前在得克萨斯州/纽约州/加利福尼亚州/佛罗里达州等重要大型城市已有较多经销商渗透。至 2024H1，Segway 在欧洲和美国的全地形车经销网点数量同比+30%，全年美国市场门店计划拓展至 200 家。我们认为，全地形车品类在欧美接受度较高且行业规模持续提升，公司渠道加速渗透有望享受行业增长。Segway强劲的品牌力背书之下，全地形车品类知名度有望快速提升，或能够加速起量形成规模效应进一步降低成本，品类利润率提升亦值得期待。
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