2.2 全球石化与天然气液化资本开支接力,海外龙头订单积压交付紧张 中东地区石化资本开支景气度仍在上行,并有望多年维持在高位。2016 年,沙特阿拉伯启动“2030 愿景”,计划通过各项战略性投资,在单一原油出口以外开拓新的经济增长引擎,其中就包括利用油气资源生产更多高附加值产品,如石化产品。根据 GPCA,2025 年中东GCC 国家(沙特、阿联酋、卡塔尔、科威特、阿曼、巴林)石化领域资本开支预计为 58.8亿美元,同比增长 43.1%,而且新建和更新开支都有显著增长;2026 年预计将同比继续增长 24.2%;27-28 年虽然资本开支有所下降,但仍明显高于 2024 年及以前。根据沙特阿美官网,2024 年沙特阿美下游资本开支为 104 亿美元,同比增长 19.1%,保持了多年持续的增长,这也可以佐证中东石化资本开支的高景气。