(2)项目端,一是城投平台信用风险催化下,地方政府深入推进存量债务化解工作,债务牵引型政府投资项目审批节奏收紧。二是“十四五”道路建设规划完成度已较高,据《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》指引,到 2025 年底,我国公路通车里程应达 550 万公里(预期性目标)。据国新办官网和人民政府网相关文稿,截止至 2023 年底,我国公路总里程已达 544.1 万公里,较 2022 年底增加约9.1 万公里,据 2025 年目标指引仅 5.9 万公里。考虑到地方基建投资环境偏审慎,“十四五”建设规模应不会大幅超目标。