受外部环境不确定性与内生经济增长放缓的双重挤压,加之租赁 市场供需失衡的持续性挑战,2025年,中国大宗物业投资市场整 体延续审慎基调。全年交易笔数回落至354笔,同比下降30%, 易支撑全年交易总额同比增长12%至2547亿元。 我们最近发布的2026年中国投资者意向调查显示,投资者总体情 绪仍保持谨慎。但与去年相比,选择“更积极投资”与“更积极 出售”的受访者比例均录得小幅增长,尤其是在机构投资者和地 产基金的推动下,内资的净投资意向实现由负转正。 另一方面,近期监管层的一系列措施释放出改善商业地产融资的 明确信号,包括将控制型并购贷款的贷款成数上调至七成、贷款 期限延长至十年;调升商业用房贷款的贷款成数至七成;以及沪 十年期国债收益率上浮150个基点。 综合来看,尽管来自宏观经济与地缘政治风险等不确定性的挑战 犹存,但持续回调后不断增强的资产价格吸引力和融资环境的改 善将为2026年的商业地产投资市场注入新的动能,全年的大宗物 业交易额有望录得5-10%的小幅增长。