盈利能力持续优化,利润空间提高。九号公司 2024 年营业收入 142.0 亿元,同比增长 38.9%,2016-2024 年复合增速 36.9%;2024 年净利润 10.8 亿元,同比增长 81.3%,2020-2024 年复合增速 96.3%,受益于电动两轮车、割草机、全地形车等较快放量,营收及利润高增长,净利润增速高于收入增速,主要是销量提升产生规模效应,利润率改善。随着电动两轮车、割草机、全地形车新品推出并持续放量,公司营业收入快速增长。2024 年营业收入 142.0 亿元,同比增长 38.9%,2016-2024 年复合增速36.9%;2020 年公司扭亏为盈,当年实现盈利,至 2024 年净利润 10.8 亿元,同比增长 81.3%,2020-2024 年复合增速 96.3%,净利润增速明显高于收入增速,主要是电动两轮车、割草机等销量提升产生规模效应,利润率改善,费用率下降,进一步促进利润释放。