共和党与民主党人士的消费信心表现分化
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图表34)。此外,共和党是否会在ePTC上妥协也会对2026
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美国政府停摆结束的四种可能情景(*特朗普将所有后果归咎于民主党)
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2024共和党纲领
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民主党vs.共和党执政期间,页岩油气产量及CAGR增速比较(左轴:页岩油产量,mmb/d;右轴:页岩气产量,bcf/d)
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历史经验来看,共和党执政时期财政赤字扩张居多(%)
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历史经验来看,共和党执政时期通胀相对更低(%)
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共和党2016和2024年纲领对比
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历届总统执政时期金价走势(灰色为共和党)(单位:美元/盎司)
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总的来说,我们认为特朗普的关税政策犹如一剂“甜蜜毒药”,虽然能够在短期通过强硬贸易姿态博取利益,但在长期却可能是在以经济失衡、社会成本激增和国际信任崩塌为代价。如果持续推行下去,不仅无法根治美国的结构性痼疾(如制造业空心化、社会不平等),反而可能成为加速其霸权衰落的催化剂,这可能也是近期中美发布联合声明、关税谈判重归原点的最重要原因之一。
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