预计2025-2028年印尼出口难以看到明显增量(亿吨原煤)
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我们考虑到当前的国际能源形式,国际煤价高企背景下印尼很难保持起初的 6 亿吨口径,判断最后大概率产量保持 7-7.3 亿吨左右,考虑 2.5 亿的DMO,对应最后出口量在 4.5-4.8 亿吨,较 2025 年的 5.14 亿有 3000-6000万吨的下滑。并且展望 2027-2028 年,印尼大概率延续当前的政策思路,从出口量角度难以看到印尼的大规模放量,预计出口总量保持 5 亿吨左右体量,根据国际环境调节出口窄幅震荡。
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