25年全国饮料产量增长呈现前高后低特征，不过26Q1增速所有复苏
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除了基数效应外，竞争加剧也是 2025 年饮料行业重要的变化，尤其是外卖补贴大战带来现制茶饮店对 RTD 饮料的需求替代，以及旺季后行业主动去库存带 来价格竞争影响。因此看到 2025 年 8-11 月连续几个月饮料当月产量数据相对疲软，从而拖累全年景气度。
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