中国已在 2025 年迎来 AI Agent 元年,兑现到国内算力侧,我们预计随着 AI Agent 技术 快速迭代 与场景渗透,中国市场正迎来新一轮算力需求 高峰。我们预测我国算力需求在经过 2023-27 年 CAGR 34%的平稳增长后,或将于 2028 年迎来需求高峰,对应 2028-2030年 CAGR 为 71%。对应到装机侧,我们预计 2025-2027 将有 10/14/16GW 数据中心落地投产,贡献用电需求 510/1,025/1,220GWh,对应 CAGR 为 54.7%。