龙头民企由于此前海外经验少于央国企,出于谨慎性原则出海市场开拓晚于央国企,但 2024 年以来逐步 体现出强劲增长。精工钢构 24 年海外新签同 比+208%,9M25 海外新签延续高增长,同比+70.9%,占比较 23 年提升 14.5pct 至 27.8%;江河集团 25H1 累计中标金额约 137亿元,同比+6.29%,其中海外订单增长强劲,中标额实现约 52 亿元,占总订单达 38%,同比+61%,幕墙海外订单实现 44 亿元,占幕墙总订单的 49%,同比增长 139%。我们认为国内细分领域建筑龙头在全球市场拥有较强的竞争力,积极出海有望打造新的增长动能,尽管拓展时间晚于央国企,但由于规模小、增长快,业绩弹性或更高。