扩产周期趋缓,供需关系迎来修复。需求的火热与光伏赛道的景气吸引着行业内的企业扩建新产能,综合天宜上佳、金博股份、西安超码、美兰德等主要企业的公司公告以及项目环评报告,我们预计上述公司截至 2022 年底合计碳碳材料名义产能超 7000 吨,再结合其他中小厂商产能,2022 年碳碳热场材料供给端有望实现 7000 吨的放量,考虑到各大厂商产品结构的差异,我们判断 2022 年碳碳热场材料供需处于基本平衡且略宽松的状态。而行业龙头也借此时机掀起价格战,在硅料价格高涨的背景下,小型厂商缺乏竞争力、难以议价,落后产能将被清洗淘汰,盈利空间大幅下滑压制扩产欲望,行业集中度有望进一步提升。结合后续的产能规划与产能爬坡节奏,我们预计碳碳热场材料的景气度从 2023 年开始将逐步修复,供需结构有望重回平衡状态。