我国个人奢侈品市场：Q3起同比表现回暖，主要受益于消费信心修复及低基数效应等
2026-02-25 08:15:00
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季度节奏呈现“前低后高”的 J 型修复，宏观资产负债表的边际修复与财富效应的释放成为2H25 需求回暖的核心支撑。分季度看，1H25 市场仍受累于上一周期的库存积压与收入预期磨底，除春节脉冲性消费外，内生增长动能依然偏弱。3Q 伴随资本市场回暖及宏观政策组合拳落地，居民财富预期改善逐步传导至可选消费端，带动奢侈品市场景气度回升。4Q25受益于消费者信心的进一步修复和低基数效应，我国个人奢侈品销售额同比增速回正至1-3%，边际向上复苏趋势更加明朗。
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