2014-2021年PayPal消费和商户信贷应收款项(百万美元)
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从商业模式看,PayPal 采取轻资本的运营模式,在实现一定程度风险转移的同时,将资源用于开展新业务。消费信贷和商户贷是 PayPal 重要的飞轮之一。快速扩张的信贷业务也加重了 PayPal 的资金负担和相关风险。2017 年 PayPal 宣布向 Synchrony 出售68 亿美元的消费者信贷组合,自此不再购买与美国消费贷款相关的应收款项。此次出售使其消费贷款应收款项从 2016 年的 51 亿美元下降至 2017 年的 3.26 亿美元。PayPal 曾表示,随着其先买后付贷款组合增长,未来可能将其出售。PayPal 与 Synchrony 的协议使其保持轻资产商业模型,降低信用风险的同时,释放出原本用于自主消费信贷的资金,将其投资于核心业务(例如加速产品开发)、回馈股东(返还资金)、收购兼并,以及海外项目拓展等,提高资本利用效率。
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