另外，从服务业的角度看，以 PMI 为代表的软数据显示美国经济结构中制造业与服务业呈现分化态势，而作为美国经济最重要的部分，如果后续服务业的景气表现萎靡，增长层面也难以得到保障。尽管关税博弈使美国的制造业成为焦点，但对于美国来说，服务业经济的规模远大得多，而其可能正面临一个令人担忧的前景。S&P Global 的数据显示，美国 4 月 Markit 制造业 PMI 初值 50.7，意外录得扩张；而服务业和综合 PMI 初值则低于预期，综合 PMI 初值更是创下 16 个月新低。与此同时，ISM 的公布数据显示，美国 4 月 ISM 服务业 PMI 超预期，然而分项中的商业活动（Business Activity）指数同时跌至去年 6 月以来的最低水平，这与 Markit 服务业 PMI 的表现一致。综合 Markit 服务业 PMI 以及 ISM 服务业PMI 的商业活动分项两大软数据来看，在经济与关税的不确定性之下，美国服务业商业活动增长急剧放缓至温和水平，服务业乐观情绪也有所降温。近期，美国总统唐纳德·特朗普又表示，将对在外国制作的电影征收 100%关税，这意味着未来的关税战可能不仅仅局限于商品贸易，类似的政策可能对服务业景气造成进一步冲击。