NewCo模式的兴起,进一步为原药企解决了融资难、变现难、研发风险大等问题。NewCo是指国内授权方(通常为Biotech公司)与投资方(如海外VC基金或跨国药企MNC)合作创建一个独立的新公司,常见的模式有合资型(原药企“技术/专利入股”)、剥离型(药企将某项技术或管线分拆)和成立特殊目的公司SPV。相比于传统License-out,NewCo模式的优势包括但不限于:第一,增加融资和变 现渠道(可独立融资;保留传统License-out收益的基础上,增加股权分红和增值机会);第二,降低研发/商业化风险(将高成本的临床开发、海外注册、市场推广交给 NewCo 或合作伙伴);第三,借助外部资源,加速全球化(同时也能规避掉一些国际关系的不确定性)。