智驾2025年行情复盘

第一阶段：2025 年 1 月初-2 月初，Deepseek 国产 AI 大模型落地迎来中国资产重定价，叠加市场对“智驾+AI”融合场景的预期升温，板块整体实现阶段性上涨；第二阶段：2025 年 2 月初-3 月中，2 月比亚迪发布智驾平权战略，智驾车型预期快速渗透，并带动板块上行；第三阶段：2025 年 3 月中-4 月初，比亚迪智驾相关订单量不及预期，4 月淡季需求担忧升温，政策要求规范宣传智驾，叠加关税黑天鹅事件，资金开始兑现前期涨幅，智驾板块进入调整周期；第四阶段：2025 年 4 月初-5 月底，关税隐忧缓和，超跌标的跟随板块进行反弹；第五阶段：2025 年 5 月底-6 月中，价格战预期升温，利润预期被压缩，呈现阴跌走势；第六阶段：2025年 6月中-10月初，下半年行情转向情绪与贝塔联动。市场整体情绪回暖叠加 AI、机器人零部件的贝塔行情扩散至机器人大脑端，智驾底层技术可顺延至 AI 大脑，板块被资金重新定价，开启新一轮上涨。第七阶段：2025 年 10 月初-至今，年末阶段，高估值标的开始回调，叠加行业内部盈利分化预期升温，内资情绪趋于谨慎、资金流出态势显现，板块进入阶段性调整，前期超额收益有所回吐。