因此,投资属性增强继续推动连锁龙头优势进一步扩张。2024 年底国内酒店连锁化率达 40%,对比美国有提升空间。据中国饭店业协会,国内 2024 年底酒店行业连锁化率达 40%(同一品牌 3 家酒店或以上即为连锁,酒店房量在 15 间+);考虑该统计 3 家以上较为宽泛,若参考酒店集团 TOP60 房间量占比来看,2024 年行业 CR60 为 33.5%,可作为实际连锁化率参考。国际来看,2024 年美国酒店连锁化率达 73%,参考 STR 的数据,待开业酒店中连锁酒店占比更高,持续呈渐进提升趋势。我国酒店行业连锁化率水平相比美国更有提升空间,考虑近几年酒店行业经营起伏,连锁酒店相对优势更加凸显,加之城市化的推进和下沉市场的连锁化率仍有提升空间,我们预期国内酒店连锁化率中长线仍有一定提升潜力。