安踏体育其他品牌（主要是迪桑特、KolonSport）2018~2024
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在户外运动热潮下，以始祖鸟、Descente 为代表运营优质的户外品牌增长迅速。1）迪桑特&Kolon Sport：2024 年安踏集团其他品牌营收/经营利润同比增长 53.7%/61.7%至106.78/30.50 亿元，受益于赛道优质以及安踏集团卓越的多品牌运营能力，迪桑特以及Kolon Sport 快速增长，我们判断长期 Descente 以及 Kolon Sport 或将通过店效提升以及门店数量稳步增长带动营收规模扩张。2）Amer Sports：2024 年大中华区业务增长53.7%至 12.98 亿美元，中长期来看受益于大中华区户外运动的高热度，我们预计 Amer在大中华区业务快速增长可期。与此同时，越来越多的海外新品牌进入中国，分享中国户外运动发展的机遇，2024 年以来陆陆续续多家户外品牌开始布局中国市场，并在中国市场开出首店，例如和滔搏进行合作的加拿大越野跑鞋品牌 Norda 等。
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