2025 年全国城市更新实施项目数预计大幅减少,但投资规模或保持稳定。2021-2024 年,全国累计实施更新项目约 21.4 万个,总投资超 16.6 万亿。尽管新增项目数量自 2021 年起维持在每年 6 万个以上,但年度投资总额自 2023 年大幅回落后,始终在 2-3 万亿元低位徘徊,进一步反映地方财政趋紧态势。考虑到2025 年计划新开工老旧小区数量下调至 2.5 万个,2025 年城市更新项目总量或大幅收缩,但投资规模仍有望在城中村改造规模扩张的带动下,维持在 2-3 万亿元。“十四五”期间城市更新总投资规模或达 18 万亿元。