2023年迄今，高技术制造业PMI续高于制造
2025-11-27 13:45:05
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图 4 印尼餐饮制造业的经济贡献，通过影响渠道，2025年
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石油炼化的区域重构，将继续强化中国制造业中心地位
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2020-2024年规模以上高技术与传统制造业增加值同比增速（%）
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2025年底制造业部分行业的回落幅度小于民间投资
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图22022及2024年80个国家先进制造业产业集群分布
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图表27中国食品制造业产能利用率
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图表25美国制造业PMI已出现初步回暖（%）
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图10规模以上高技术制造业增加值增速及占比，%
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80个国家先进制造业集群产业分布
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80个国家先进制造业集群跨区域集群数量对比
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80个国家先进制造业集群名单
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各国制造业增加值（亿美元）
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图 3.35 | 全球制造业就业按性别和职业水平的分布
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图 3.5 | 各国家组制造业生产指数
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图 3.3 | 2023年全球制造业增加值增长率
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图11 联合国全球数字和可持续贸易便利化调查评分，2025年
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图10 印度尼西亚针对其前10大出口产品进入美国市场的主要竞争者及其最新的相应关税水平
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图9 “最坏情况”贸易战对价格的影响，2025 到 2030 年
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图 8 “最坏情况”贸易战对印度尼西亚前10大农业食品下游需求部门的影响，2025年至2030年
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图6 印尼对美国的农业出口，2010年至2024年
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图7 受到美国互惠关税影响最大的五种农业食品产品
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（1）相对盈利增速尚未出现逆转迹象。从中长周期来看，业绩增速表现 决定哪种市场风格占优的最主要驱动力。当科技 向业绩高速增长 ，科技风格通常占优；当价值 向的业绩高速增长 ，价值风格通常占优。2023年初迄今，国内经济复苏基础仍待续巩固，除了个别月份外，制造业 PMI 维 在荣枯线下 运行，传统经济 向业绩承压；但在科技产业趋势加 下，国内高技术制造业 PMI 则呈现扩张态势，科技企业与传统行业企业业绩出现“两极分化”特征，市场风格也 倾向于“科技成长” 向。展望 2026年，在经济内生复苏势头出现前，预计科技成长风格仍将占优。
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