产品品类端:2025Q3 品牌公司在发力跑鞋的基础上,加大对于户外产品的推广力度。跑步作为运动鞋服公司的核心品类,下半年特步发布全新的 160X 7.0 以及 Pro 系列产品,361 度跑步领域推出专业竞速跑鞋“飞燃 4.5”,为跑步爱好者打造升级脚感,李宁2025Q3 流水略有下降,但我们预计跑步品类或仍有增长表现。于此同时,随着秋冬季的到来,品牌公司逐步上新户外产品,李宁主推三合一防,水同夹时克近期公司召开天猫发布会,开始发售全新的荣耀系列金标产品;安踏全新一代风暴甲产品上市,采用品牌自研的“安踏膜科技”,我们预计 2025Q4 或有优异的销售表现。