前期高额“国补”或对居民消费动能有所透支,通讯器材类零售额增速仍维持高位。家具类零售增速边际下滑 13.4pct,同比录得-3.8%,家用电器和音像器材类零售增速最低(-19.4%),文化办公用品类(+11.7%)和通讯器材类(+20.6%)零售增速小幅放缓。今年以来,国补资金分别于 1月、4月、7月、10月下发 810亿、810亿、690亿和 690亿,前三季度家用电器、家具、通讯器材、文化办公用品同比增速较去年出现明显抬升,前期高额国补下发或对居民消费动能有所透支,叠加去年四季度部分品类高基数影响,今年四季度国补商品(通讯器材类除外)零售增速较前三季度均出现不同程度退坡。通讯器材类增速仍然维持高位,原因或为手机、平板电脑等通信计算机设备新品发售,带动相关升级类消费需求不断释放。