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1.1 供需格局有望改善，酒店行业或迎经营拐点 自 2024 年以来，国内酒店供给快速恢复且持续增长，国内商旅需求相对平淡、休闲旅游需求虽具备景气度但存在预算约束，供需关系整体处于失衡状态，酒店大盘 RevPAR持续承压，头部酒店集团 RevPAR同比整体处于下滑状态。拆分量价关系来看，2024年，Occ同比增速围绕 0%波动，但各周度 ADR同比基本处于负增长状态；进入 2025年，行业整体 ADR的同比表现领先于 Occ。
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