上市银行层面,房地产相关风险敞口较小,影响基本可控。截至 2025 年 6 月末,上市银行对公房地产贷款规模 8.97 万亿元,占整体对公贷款的比重下降至 8.1%;28 家样本银行房地产不良贷款余额 3119.1 亿元,较年初增长 4.17%,不良率平均为 3.28%,较年初有所上升但仍低于 2023 年末峰值。从 10 家国有行和股份行的贷款集中度来看,前十大单一借款人贷款占总贷款比重仅 2.48%,其中房地产贷款仅占前十大单一借款人贷款的 2.21%,单一房企贷款占比严控,多家银行前十大单一借款人中无房企。9 月上市房企数据显示,短期借款规模为 1817.27 亿元,中长期借款为 1.43 万亿元,累计敞口为 1.61 万亿元左右。考虑到上市房企敞口仍以央国企为主,占比高达 86%,资产质量相对较优,短期影响可控。尽管如此,万科债券展期带动的信用风险上升或导致部分相关银行地产拨备计提增加,推升信用成本。