港资房企估值与香港地产基本面强相关,仍有修复空间 港资房企 PB 与香港住宅量价关系密切 港资房企 PB 与香港房地产基本面数据高度相关,尤其和住宅量价关系密切。我们将主要港资房企平均 PB 和香港房地产重点基本面数据进行相关性分析,平均 PB 与私人住宅价格同比增速、私人住宅成交套数(TTM)、写字楼租金、零售业租金的相关系数分别为 0.60、 0.74、0.5 4、0.54。可以看出,尽管港资房企 PB 在 20 08 年之后长期趋势下行,但其波动规律与行业基本面数据呈现较强的相关性,尤其与住宅量价关系密切。本轮周期中,香港私人住宅成交套数(TTM)已于 2024 年 3 月见底,私人住宅价格同比增速已于 2024 年 7月见底,而主要港资房企平均 PB 已于 2024 年 6 月见底(0.34)。