推理端需求爆发拉动 ASIC 芯片市场。训练阶段的训练集群对加速计算芯片的需求已提升到万卡数量级。随着 AI 模型训练要求益凸增长,向 10 万卡级别迈进已然在望。在推理阶段,计算量与业务应用息息相关,单个推理集群所需加速计算芯片数量通常低于训练集群,但推理集群部署数量极为可观,预计将达到百万级,远多于训练集群的数量。OpenAI、微软和谷歌的 token 生成量呈阶梯式跃升。微软在第一季度处理超过 100 万亿个 token,同比增长五倍。AI 算力集群特别是推理集群对加速计算芯片的庞大需求,驱动 ASIC 快速成长。传统云计算四巨头(亚马逊 AWS、微软 Azure、谷歌、Meta)仍是ASIC 布局主力,新兴大型 AI 算力自建者,例如 xAI、Tesla 等正在崛起,开始自主建设AI 集群并推进定制芯片。以 Marvell 为例,Marvell 今年将定制芯片 2028 年目标市场规模(TAM)由 750 亿美元上修至 940 亿美元,彰显对后续 ASIC 芯片需求看好力度。