截至2025年2月19日,SAF产能/市值弹性由大到小依次是嘉澳环保、海新能科、鹏鹞环保、卓越新能
2025-02-24 14:08:02
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UCO→HVO→SAF产业链
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到2026年影响最大的六大科技趋势
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TABLE 1 2040 SAF scenarios and assumptions on policy evolution
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FIGURE 11 Country groupings based on likely enforcement of SAF targets post-2030
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SAF vs jet kerosene prices, Europe ($/mt)
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Potential total SAF demand in 2040 across three scenarios (million tonnes)
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SAF vs jet kerosene prices, California ($/mt)
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行业数据1
2040年在三种情境下的潜在总SAF需求(百万吨)
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政策法规1
表 1 2040年SAF场景和政策演变假设
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行业数据1
2040年潜在SAF需求与当前预测的SAF管道容量的比较,按情景(百万吨/Mt)
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行业数据1
FIGURE 13 Potential SAF demand scenarios in 2040 vs. current projected SAF pipeline capacity, by status and technology
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政策法规1
图 3 亚太地区SAF政策发展
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Comparison between potential SAF demand in 2040 and current projected SAF pipeline capacity, by scenario (million tonnes/Mt)
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图11 联合国全球数字和可持续贸易便利化调查评分,2025年
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图9 “最坏情况”贸易战对价格的影响,2025 到 2030 年
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图6 印尼对美国的农业出口,2010年至2024年
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图7 受到美国互惠关税影响最大的五种农业食品产品
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国内率先在 SAF 领域布局的相关企业,以及具有 UCO 生产能力的企业有望受益。我们认为未来全球对 SAF行业的需求将持续增加,相关时间节点包括 2025年,欧盟、英国等国推行 2% SAF掺混比例政策;2027年,CORSIA要求成员国家强制参与航空减排;2050 年, IATA、ATAG 承诺航空业实现净零排放。虽然未来全球SAF 供应量较大,但短期仍将以 HEFA 工艺为主,原料 UCO 供应有限将限制 SAF产能扩张。而中国 UCO资源丰富,从而提高国内 SAF产品竞争力,国内率先在 SAF领域布局的相关企业,以及具有 UCO 生产能力的企业有望受益。受益标的:【SAF】嘉澳环保、海新能科、鹏鹞环保、卓越新能等;【UCO】山高环能、朗坤环境等。
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