【光大期货】能化商品日报-251223（19页）.pdf

1、 光大期货能化商品日报光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 光大期货能化光大期货能化商品日报商品日报（20252025 年年 1212 月月 2323 日日）一、研究观点一、研究观点 品种 点评 观点 原油原油 周一油价重心上移，其中WTI 2月合约收盘上涨1.49美元至58.01美元/桶，涨幅 2.64%。布伦特 2 月合约收盘上涨 1.60 美元至 62.07美元/桶，涨幅 2.65%。SC2601 以 439.7 元/桶收盘，上涨 7.4 元/桶，涨幅为 1.71%。海关统计数据显示，2025 年 11 月份，中国原油进口量为

2、5089.1 万吨，环比增加 5.2%，同比增加 4.9%；1-11月份，中国累计原油进口量为 5.22 亿吨，同比增 3.2%。从排名前三的进口来源国数量来看：进口俄罗斯原油 835.1 万吨，同比下降 3.4%；进口沙特阿拉伯原油 754.8 万吨，同比增加 8.4%；进口巴西原油 488.7 万吨，同比增加 31.5%。市场持续关注俄乌局势，俄罗斯总统助理表示，俄罗斯、美国和乌克兰代表举行三方会晤一事“尚未被认真讨论”。乌沙科夫表示，俄方希望美国和其他参与乌克兰问题谈判的各方遵守已达成的协议，包括俄美此前在美国阿拉斯加州安克雷奇达成的共识。此外，乌克兰此前对一艘与俄罗斯所谓的“影子舰队”

3、有关的油轮发动了远程无人机袭击。地缘端近期有一定升温迹象，推动油价重心上移，短期需要关注下节奏。震荡震荡 光大期货能化商品日报光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 2 燃料油燃料油 周一，上期所燃料油主力合约 FU2603 收涨 1.91%，报 2458 元/吨；低硫燃料油主力合约 LU2603 收涨 2.51%，报 2982 元/吨。从基本面看，低硫燃料油市场结构小幅走强，高硫燃料油市场也稍有支撑。由于前期套利经济性不佳，预计 12 月来自西方市场的低硫燃料油到货量将出现三个月来的首次下降，对低硫燃料油市场稍有支撑；但套利货流入量可能在

4、 1 月再次反弹，亚洲低硫燃料油市场预计在整个 1 月乃至可能延续到 2 月都将保持供应充足。高硫端，尽管即期供应充足，但良好的下游船用燃料需求为市场基本面提供一些支撑。上周高、低硫仓单均有注册，昨日油价再度上行，短期 FU 和 LU 绝对价格或跟随油价波动，裂解或维持企稳向上。震荡震荡 沥青沥青 周一，上期所沥青主力合约 BU2602 收涨 2.57%，报 2995 元/吨。近期受美委关系紧张影响，沥青成本端支撑偏强，但是终端需求表现疲软，炼厂出货受阻。南、北方需求逐渐停滞，不过考虑到整体供应增量有限，且厂库处于低位，因此预计价格进一步向下空间或有限。昨日油价再度上行，短期沥青价格或跟随油价

5、波动，相对强弱方面或强于原油和燃料油，关注美委地缘局势的进展。震荡震荡 聚酯聚酯 TA605 昨日收盘在 5040 元/吨，收涨 3.24%；现货报盘贴水 05 合约 79 元/吨。EG2605 昨日收盘在 3735 元/吨，收跌 0.08%，基差减少 19 元/吨至-123 元/吨，现货报价 3613 元/吨。PX 期货主力合约 603 收盘在 7258 元/吨，收涨 2.66%。现货商谈价格为 892 美元/吨，折人民币价格 7256 元/吨，基差走扩 21 元/吨至 86 元/震荡震荡 光大期货能化商品日报光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FU

6、TURES 3 吨。江浙涤丝产销整体偏弱，平均产销估算在 4-5 成。华南一套40 万吨/年的 MEG 装置近期已正常重启，该装置此前于 12 月上旬停车执行检修。台湾一套 20 万吨/年的 MEG 装置于近期升温重启中，该装置此前于 11 月下旬停车检修。富海包装材料有限公司年产 30 万吨聚酯瓶片新装置目前已出优等品。宁波一套 220 万吨 PTA 装置预计 24 日复车，该装置 11 月下停车检修。12.22 华东部分主港地区 MEG 港口库存约 71.6 万吨附近，环比上期增加3.0 万吨。2025 年 11 月中国大陆 PX 进口总量约 81.7 万吨，环比下滑 1%，同比下滑 16