【光大期货】能化商品日报-251219（20页）.pdf

1、 光大期货能化商品日报光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 光大期货能化光大期货能化商品日报商品日报（20252025 年年 1212 月月 1919 日日）一、研究观点一、研究观点 品种 点评 观点 原油原油 周四油价小幅反弹，其中WTI 1月合约收盘上涨0.21美元至56.15美元/桶，涨幅 0.38%。布伦特 2 月合约收盘上涨 0.14 美元至 59.82美元/桶，涨幅 0.23%。SC2602 以 428.6 元/桶收盘，上涨 0.3 元/桶，涨幅为 0.07%。美国总统特朗普称，委内瑞拉抢走了“属于美国的”石油和土地，美国

2、得夺回这一切。海外机构表示，封锁油轮导致委内瑞拉 60 万桶/日的石油出口面临风险。根据公司人士、贸易商以及航运数据，委内瑞拉国家石油公司(PDVSA)在因网络攻击暂停码头作业后恢复原油和燃料的船货装载，但由于美国威胁将依据制裁对油轮进行封锁，多数出口仍为搁置状态。委内瑞拉最大炼油厂阿穆艾炼油厂，在遭遇停电事故后已重新启动生产。该设施是委内瑞拉国家石油公司 PDVSA 旗下巴拉瓜纳炼油中心的重要组成部分，日产能为 64.5 万桶，其运营稳定性对委内瑞拉国内燃料供应及石油出口具有关键影响。当前来看，即将迎来双旦假期，市场成交将较为清淡，油价在消息面驱动下反复震荡。震荡震荡 光大期货能化商品日报光

3、大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 2 燃料油燃料油 周四，上期所燃料油主力合约 FU2603 收涨 2.01%，报 2439 元/吨；低硫燃料油主力合约 LU2602 收涨 1.59%，报 2931 元/吨。截至 12 月 17 日当周，新加坡陆上燃料油库存录得 2465.8 万桶，环比前一周减少 140.2 万桶（5.38%）；富查伊拉燃料油库存录 1068.1万桶，环比前一周减少 224.7 万桶（17.38%）。从基本面看，高、低硫燃料油市场继续因供应充足而承压。尽管因为运费高企导致东西方套利经济不可行，预计新加坡 12 月来自西

4、方市场的套利到货量将减少。但 11 月库存大幅累积，叠加最近几周来自中东的供应量可观，亚洲燃料油市场在整个 12 月以及 1 月仍将保持供应非常充足的局面。需求端，下游船用加注活动相对稳定，此外，高硫燃料油裂解利润下跌，可能会在未来几个月提振亚洲炼厂对高硫燃料油原料的需求，关注国内公布的 2026 年原油进口配额对原料需求的影响。短期 FU 和 LU 绝对价格或跟随油价反复震荡。震荡震荡 沥青沥青 周四，上期所沥青主力合约 BU2602 收涨 0.68%，报 2952 元/吨。隆众资讯统计，本周国内沥青 54 家企业厂家样本出货量共 38.4万吨，环比减少 3.8%；本月国内 69 家样本改性

5、沥青企业产能利用率为 10.9%，环比下降 2.6%，同比减少 0.2%。近期美国与委内瑞拉关系紧张，市场对于远期原料紧缺担忧升级，因而盘面表现相对坚挺。目前来看炼厂原料相对充足，关注后续到港情况。国内沥青下游需求南北分化明显，北方主要收储需求，南方则为刚性实际消化需求。预计短期在油价偏弱之下，沥青或暂维持稳定，但也不排除油价重心继续下移之下拖累沥青价格下跌，短期对盘震荡震荡 光大期货能化商品日报光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 3 面仍以低位震荡的观点对待，相对强弱方面或强于原油和燃料油。聚酯聚酯 TA605 昨日收盘在 4748

6、元/吨，收涨 1.37%；现货报盘贴水 05 合约 74 元/吨。EG2605 昨日收盘在 3767 元/吨，收涨 0.24%，基差减少 18 元/吨至-117 元/吨，现货报价 3667 元/吨。PX 期货主力合约 603 收盘在 6862 元/吨，收涨 1.33%。现货商谈价格为 840 美元/吨，折人民币价格 6834 元/吨，基差收窄 16 元/吨至 16 元/吨。江浙涤丝产销局部放量，平均产销估算在 110%左右。截至 12月 18 日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在 71.97%（环比上期上升 2.04%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在 75.46%（环比上期上