【华泰期货】油料日报：豆一受需求疲软拖累，花生关注节前备货与油厂收购节奏-251218（9页）.pdf

1、油料油料日报日报|20252025-1212-1818 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 1 页 第 1 页 2025年期货市场研究报告 豆一受需求疲软拖累，花生关注节前备货与油厂收购节奏豆一受需求疲软拖累，花生关注节前备货与油厂收购节奏 大豆观点 市场分析 期货方面，昨日收盘豆一2601合约4090.00元/吨，较前日变化+0.00元/吨，幅度+0.00%。现货方面，食用豆现货基差A01+110，较前日变化+0，幅度32.14%。市场资讯汇总：当前东北大豆市场基层农户余粮水平偏低，普遍持有较强的惜售待涨心理，导致市场有效流通粮源偏紧，部分大型加工企业收购价趋涨，叠加中储粮的入市收购政策

2、明确构筑了市场价格底部，为大豆价格提供了坚实的托底支撑，共同推动现货行情偏强。黑龙江哈尔滨市场国标一等蛋白39%蛋白中粒塔粮装车报价2.10元/斤，较前一日平；黑龙江双鸭山宝清市场国标一等蛋白39%蛋白中粒塔粮装车报价2.05元/斤，较前一日平；黑龙江佳木斯富锦市场国标一等蛋白39%蛋白中粒塔粮装车报价2.06元/斤，较前一日平；黑龙江齐齐哈尔讷河市场国标一等蛋白41%蛋白中粒塔粮装车报价2.22元/斤，较前一日平；黑龙江黑河嫩江市场国标一等蛋白41%蛋白中粒塔粮装车报价2.18元/斤，较前一日平；黑龙江绥化海伦市场国标一等蛋白41%蛋白中粒塔粮装车报价2.22元/斤，较前一日平。昨日豆一期货

3、主力合约小幅下跌。主因全球大豆供应宽松、国内需求疲软、政策资金调整及市场悲观情绪。产业链上游种植积极性受挫、中游加工成本降低但投资谨慎、下游消费成本下降但需求疲软。短期价格或延续偏弱，长期需关注全球产量、贸易关系及国内需求复苏等变量。策略 中性 风险 无 花生观点花生观点 市场分析市场分析 期货方面，昨日收盘花生2601合约8014.00元/吨，较前日变化+52.00元/吨，幅度+0.65%。现货方面，花生现货均价8091.00元/吨，环比变化-14.00元/吨，幅度-0.17%，现货基差PK01-1214.00，环比变化-52.00，幅度+4.48%。市场资讯汇总：现货方面：昨日，全国花生市

4、场通货米均价4.05元/斤，下跌0.02元/斤，其中，其中，河南白沙通货米好货3.5-3.8元/斤不等、8筛精米4.25-4.4元/斤，豫、鲁、冀大花生通货米3.4-4.5元/斤，辽宁、吉林白沙通货米4.7-4.8元/斤、8筛精米5.15-5.25元/斤，花育23通货米4.38-4.42元/斤左右，以质论价。油厂油料米合同采购报价6800-7600元/吨，以质论价，基本稳定，严控指标。昨日花生期货主力合约震荡运行。目前持货商的出货心态不一，部分为获利了结而小幅让利出货，但多数因库存成本较高，挺价心理较强，但实际成交有限，整体依旧缺乏流动性。内贸市场销量平淡，贸易商以消耗库存为主。油料油料日报日

5、报|20252025-1212-1818 2025年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 2页 第 2页 油厂收购积极性较弱，严格控质控量，整体到货不多。短期花生市场缺乏明确驱动，价格在成本支撑与需求压制下波动有限，关注主力油厂收购节奏及元旦、春节前的备货需求能否带来边际改善。策略策略 中性 风险风险 需求走弱 2025年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 油料油料日报日报|20252025-1212-1818 第 3 页 第 3 页 图表图表 图图1 1：豆一主力合约价格豆一主力合约价格.4 图图2 2：大豆现货价格：国标一等：尚志市大豆现货价格：国标一

6、等：尚志市.4 图图3 3：大豆现货价格：国标一等：宝清县大豆现货价格：国标一等：宝清县.4 图图4 4：大豆现货价格：国标一等：巴彦县大豆现货价格：国标一等：巴彦县.4 图图5 5：豆一现货基差豆一现货基差.4 图图6 6：豆一：豆一：01-05价差价差.4 图图7 7：豆一：豆一：05-09价差价差.5 图图8 8：中国大豆产量中国大豆产量.5 图图9 9：中国大豆食品级消费量中国大豆食品级消费量.5 图图1010：中国大豆期末库存中国大豆期末库存.5 图图1111：国产花生仁现货价格：南阳市国产花生仁现货价格：南阳市.5 图图1212：国产花生仁现货价格：临沂市国产花生仁现货价格：临沂市