【华泰期货】油料日报：豆一市场延续僵局，花生供需僵持承压回落-251204（9页）.pdf

1、油料油料日报日报|20252025-1212-0404 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 1 页 第 1 页 2025年期货市场研究报告 豆一市场延续僵局，花生供需僵持承压回落豆一市场延续僵局，花生供需僵持承压回落 大豆观点 市场分析 期货方面，昨日收盘豆一2601合约4139.00元/吨，较前日变化+16.00元/吨，幅度+0.39%。现货方面，食用豆现货基差A01-39，较前日变化-16，幅度32.14%。市场资讯汇总：当前东北产区新季大豆价格持稳为主。基层余粮逐步见底，农户普遍持粮惜售，对当前价格形成底部支撑。从贸易环节来看，市场流通节奏相对平缓，多数粮商已完成前期订单履约，当前购

2、销活跃度不高，买卖双方观望情绪较浓。综合来看，在供需相对平衡的格局下，预计短期内大豆价格将平稳运行。黑龙江哈尔滨市场国标一等蛋白39%蛋白中粒塔粮装车报价2.05元/斤，较前一日平；黑龙江双鸭山宝清市场国标一等蛋白39%蛋白中粒塔粮装车报价2.05元/斤，较前一日平；黑龙江佳木斯富锦市场国标一等蛋白39%蛋白中粒塔粮装车报价2.03元/斤，较前一日平；黑龙江齐齐哈尔讷河市场国标一等蛋白41%蛋白中粒塔粮装车报价2.17元/斤，较前一日平；黑龙江黑河嫩江市场国标一等蛋白41%蛋白中粒塔粮装车报价2.16元/斤，较前一日平；黑龙江绥化海伦市场国标一等蛋白41%蛋白中粒塔粮装车报价2.17元/斤，较

3、前一日平。昨日豆一期货主力合约小幅上涨。当前东北大豆市场呈现典型的“上游挺价、下游观望”格局。受早期价格快速上涨刺激，农户售粮积极性高涨，基层优质粮源已基本转移至贸易商及收储企业手中。持粮主体普遍惜售挺价，支撑现货价格保持坚挺。然而，下游销区因持有前期低价库存，采购心态谨慎，多采取随用随采策略，导致市场实际成交清淡，呈现“有价无市”特征。尽管价格短期难有回落，但由于终端需求未能有效跟进，市场缺乏持续上涨动力。策略 中性 风险 无 花生观点花生观点 市场分析市场分析 期货方面，昨日收盘花生2601合约8062.00元/吨，较前日变化-46.00元/吨，幅度-0.57%。现货方面，花生现货均价81

4、50.00元/吨，环比变化-10.00元/吨，幅度-0.12%，现货基差PK01-1262.00，环比变化+46.00，幅度-3.52%。市场资讯汇总：现货方面：全国花生市场通货米均价4.08元/斤，下跌0.01元/斤，其中，河南麦茬白沙通货米好货3.7-3.9元/斤不等、8筛精米4.35-4.4元/斤，豫、鲁、冀大花生通货米3.6-4.5元/斤，辽宁、吉林白沙通货米4.8-4.9元/斤、8筛精米5.2-5.3元/斤，花育23通货米4.4-4.45元/斤，以质论价。油厂油料米合同采购报价7000-7350元/吨，部分工厂下调50-100元/吨，到货量一般。油料油料日报日报|20252025-1

5、212-0404 2025年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 2页 第 2页 昨日花生期货主力合约下跌。当前花生市场供需僵持格局未改，一方面，供应方多数不愿降价，基层货源有限继续支撑价格底部。另一方面，下游需求表现疲软，贸易商补库意愿不强，油厂也相继下调收购价格，整体交易氛围清淡，商品米与油料米价差走扩。短期关注鲁花油厂的入市动向。策略策略 中性 风险风险 需求走弱 2025年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 油料油料日报日报|20252025-1212-0404 第 3 页 第 3 页 图表图表 图图1 1：豆一主力合约价格豆一主力合约价格.4 图

6、图2 2：大豆现货价格：国标一等：尚志市大豆现货价格：国标一等：尚志市.4 图图3 3：大豆现货价格：国标一等：宝清县大豆现货价格：国标一等：宝清县.4 图图4 4：大豆现货价格：国标一等：巴彦县大豆现货价格：国标一等：巴彦县.4 图图5 5：豆一现货基差豆一现货基差.4 图图6 6：豆一：豆一：01-05价差价差.4 图图7 7：豆一：豆一：05-09价差价差.5 图图8 8：中国大豆产量中国大豆产量.5 图图9 9：中国大豆食品级消费量中国大豆食品级消费量.5 图图1010：中国大豆期末库存中国大豆期末库存.5 图图1111：国产花生仁现货价格：南阳市国产花生仁现货价格：南阳市.5 图图1