【中银证券】交通运输行业周报：原油运价先跌后涨，“双11”旺季快递业务量再创新高-251118（26页）.pdf

1、 交通运输交通运输|证券研究报告证券研究报告 行业周报行业周报 2025 年年 11 月月 18 日日 强于大市强于大市 相关研究报告相关研究报告 交通运输行业周报交通运输行业周报20251110 交通运输行业周报交通运输行业周报20251105 交通运输行业周报交通运输行业周报20251028 中银国际证券股份有限公司中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格具备证券投资咨询业务资格 交通运输交通运输 证券分析师：王靖添证券分析师：王靖添 证券投资咨询业务证书编号：S1300522030004 证券分析师：刘国强证券分析师：刘国强 guoqiang.liu_ 证券投资咨询业务证书编号

2、：S1300524070002 交通运输行业周报交通运输行业周报 原油运价先跌后涨，“双11”旺季快递业务量再创新高 航运方面，航运方面，原油运价原油运价有所有所下跌下跌，集运集运远洋航线运价远洋航线运价分化分化。航空方面航空方面，沃兰特沃兰特航空宣布完成数亿元航空宣布完成数亿元 B 轮融资，中国商飞轮融资，中国商飞 C919 首次亮相迪拜航展首次亮相迪拜航展。物流与物流与交通新业交通新业态方面，态方面，极极兔速递“双十一”当天全球包裹量突破亿件大关兔速递“双十一”当天全球包裹量突破亿件大关，“双“双 11”旺季快递业务量再创新高。”旺季快递业务量再创新高。核心观点核心观点 原油运价原油运价先

3、跌后涨先跌后涨，集运集运远洋航线运价远洋航线运价分化分化。11 月 13 日，上海航运交易所发布的中国进口原油综合指数（CTFI）报 2231.96 点，较 11 月 6日上涨 9.5%。本周 VLCC 市场 11 月下旬货盘开始收尾，周初市场相对安静，大部分船东、租家及经纪人参与本周在迪拜举行的行业大会，市场信息的透明度与传递速度明显放缓，在中美双方宣布共同暂停彼此的特别港口费的背景下，前期的地缘政治溢价持续回吐目前，部分装期船位相对紧张，船东都在等下周沙特下个月装期落地，普遍对后市持乐观态度，短期内预计运价仍将维持在高位。欧线方面，本周运输需求相对平稳，供需基本面稳固，推动即期市场运价上涨

4、。11 月 14 日，上海港出口至欧洲基本港市场运价为 1417 美元/TEU，较上期上涨 7.1%。美线方面，本周运输需求缺乏进一步增长的动能，供需基本面缺乏支撑，即期市场订舱价格继续调整走势。11 月 14 日，上海港出口至美西和美东基本港市场运价分别为 1823 美元/FEU 和 2600 美元/FEU，分别较上期下跌 17.6%、8.7%沃兰特航空宣布沃兰特航空宣布完成数亿元完成数亿元 B 轮融资，中国商飞轮融资，中国商飞C919 首次亮相迪拜航展首次亮相迪拜航展。沃兰特航空近日宣布完成数亿元 B 轮融资，由华映资本领投，上汽创投等新投资方参与，现有股东君联资本、鼎晖百孚、自贡创发追加

5、投资。中国商用宣布 C919 飞机于 11 月 10 日顺利抵达阿联酋迪拜阿勒马克图姆国际机场，准备参加 2025 迪拜航展，这将是 C919首次在中东地区进行展示。极极兔速递“双十一”当天全球包裹量突破亿兔速递“双十一”当天全球包裹量突破亿件大关件大关，“双“双 11”旺季快递业务量再创新高”旺季快递业务量再创新高。极兔速递宣布，11 月 11日当天，全球包裹量突破亿件大关，同比增长 9%。在 11 月 1 日至 12日期间，极兔全球日均包裹量达 9,459 万件，同比增长 15%。根据国家邮政局监测数据，10 月 21 日至 11 月 11 日，全国邮政快递企业共揽收快递包裹 139.38

6、 亿件，日均揽收量达 6.34 亿件，比日常业务量增长了17.8%。期间，单日业务量峰值达到 7.77 亿件，创下新纪录。行业高频动态数据跟踪：行业高频动态数据跟踪：航空物流航空物流：波罗的海空运价格指数环比上升，同比下降。航运港口：航运港口：内贸集运运价指数上升，干散货运价上升。快递物流：快递物流：2025 年 9 月快递业务量同比上升 12.70%，快递业务收入同比增加 7.20%。航空航空出行出行：2025 年 11 月第二周国际日均执飞航班 1810.86 次，环比-0.42%，同比+15.09%。公路铁路公路铁路：11 月 3 日11 月 9 日，全国高速公路货车通行5638.3 万