建筑材料行业：25Q3基金超配新材料板块整体配置仍在低位-251109（25页）.pdf

1、25Q3基金超配新材料，板块整体配置仍在低位核心观点：25Q3公募基金持仓建材行业分析：2025年Q3基金对建材行业重仓配置比例为0.46%，环比下降0.34pct，低配0.52%；基金减仓除玻纤外的所有子板块。截至25Q3末，各子板块配置比例由高到低为消费建材0.12%、玻纤0.10%、新材料0.10%、水泥0.08%、玻璃0.05%，25Q3环比25Q2变动：消费建材-0.135pct、水泥-0.12pct、新材料-0.085pct，玻璃-0.032pct、玻纤+0.04pct。3季度基金减仓除玻纤外的全部建材子板块。超配比例由高到低分别为新材料0.005%、玻纤-0.08%，玻璃-.0.

2、08%、消费建材-.0.09%、水泥-.0.19%，3季度基金超配新材料，其余板块均为低配。从基金持股占流通股环比变动来看，25Q3基金增持比例排名前十的依次是东方雨虹+4.34pct、蒙娜丽莎+2.40pct、旗滨集团+2.13pct、宏和科技+1.96pct、道氏技术+1.73pct、福莱特+1.45pct、科顺股份+1.38pct、石英股份+1.29pct、福建水泥+1.20pct、塔牌集团+0.69pct。25Q3末基金减持比例排名前十的依次是力诺特玻-7.04pct、菲利华-5.25pct、三棵树-1.50pct、志特新材-1.09pct、中材科技-1.06pct、飞鹿股份-0.92

3、pct、长海股份-0.75pct、帝欧家居-0.50pct、坚朗五金-0.45pct、海螺水泥-0.21pct。Q3末基金调仓思路有所变化，从加仓需求高景气、业绩较好的龙头和有产业转型思路的中小市值公司，转变为反内卷的核心行业（防水、玻璃、水泥）的龙头公司。25Q3陆股通持仓建材行业分析：配置比例为1.17%，环比+0.19pct，超配0.21%；Q3加仓水泥、玻纤、玻璃和新材料。截至25Q3末，陆股通对建材子板块配置比例由高到低为消费建材0.40%、玻纤0.37%、水泥0.27%、新材料0.06%、玻璃0.05%，超配比例由高到低为消费建材0.21%、玻纤0.18%、水泥-.0.02%、新材

4、料-.0.04%、玻璃-.0.07%，Q3北上资金超配消费建材和玻纤，低配水泥、玻璃和新材料。25Q3配置比例环比25Q2变动：消费建材-0.05pct、水泥+0.02pct、玻璃+0.01pct、玻纤+0.15pct、新材料+0.03pct，Q3北上资金小幅加仓水泥、玻纤、玻璃、新材料，小幅减仓消费建材。从陆股通持股占流通A股环比变动来看，25Q3陆股通增持排名前十的依次是塔牌集团+9.566pct、中材科技+4.4cdot1pct、东鹏控股+1.77pct、濮耐股份+1.31pct、菲利华+1.14mathsfpct、万里石+1.04mathsfpct、西藏天路+1.02pct、三棵树+0

5、.8cdot1pct、凯盛科技+0.80pct、科顺股份+0.79pct。风险提示：基金持股数据统计可能存在一定偏差，前十大重仓股不能代表整体行为，基金和陆股通持仓情况可能有较大变化等。数据口径：偏股型公募基金的前十大重仓股以及陆股通持仓。（1）选取公募基金类型为偏股型基金（不含指数型），包括开放式股票型基金（不含指数型）+开放式偏股混合型基金+开放式灵活配置型基金+封闭式股票型基金（不含指数型），统计口径为上述基金公布的前十大重仓股（由于基金公司季报不公布全部持仓，仅公布其投资的前十大股票明细，为了历史数据可比，本文基金数据均选取前十大重仓股数据），原始数据来源为wind统计数据。（2）陆股

6、通持仓数据来自wind统计数据。一、25Q3基金持仓建材行业分析：配置比例0.46%、低配0.52%；基金减仓除玻纤外所有子板块（一）25Q3基金对建材行业配置比例0.46%、低配0.52%根据2025年基金三季报数据，2025年Q3基金对建材行业重仓配置比例为0.46%，环比下降0.34pct，低配0.52%（标配比例我们采用建材行业流通市值/万得全A流通市值确定）。(divcenter)图1：2025年Q3基金对建材行业配置比例及超配比例(/divcenter)（二）从子板块来看，3季度基金减仓除玻纤外的所有子板块；超配新材料从子板块来看，建材子板块系我们根据公司业务进行自主划分，在上述口