环保及公用事业行业专题：政策需求双轮驱动绿色燃料的产业化元年-251104（27页）.pdf

1、政策需求双轮驱动，绿色燃料的产业化元年目绿色液体燃料是绿电重要消纳途径,政策驱动产业化进程加速：绿色液体燃料是以生物柴油、可持续航煤、生物燃料乙醇、可再生甲醇、可再生氨等为代表的可再生能源。随着我国新能源装机比例持续加大，可再生能源消纳压力不减。国家层面今年以来出台多项政策强调新能源的非电利用，并力推以绿电制氢氨醇为代表的多能转换技术正加速探索与示范应用。2025年10月，国家发改委发布可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法（征求意见稿)，首次将可再生能源非电消费纳入国家层面考核。国际层面看，航运业减排法规趋严。1）国际航空业：目标于2050年实现净零排放，SAF部

2、分替代传统航空煤油是有效解决方案，欧盟2023年通过ReFueIEU航空法规(RFEUA)，明确要求航空燃料供应商向飞机运营商提供的所有燃料中添加一定比例的SAF，2025/2030/2050年SAF含量必须达到2%、6%、70%，美国等国也陆续出台奖励性政策鼓励SAF自愿添加；2）海运行业：IM0早在2018年就部署三阶段减排措施，目标到2030年零碳燃料应用占比至少为5%，2025年4月，IM0进一步发布首个海运业净零框架，并设立两级考核目标，不满足考核目标的船只或面临罚款。净零框架当前虽然推迟一年投票，但航运业脱碳大趋势明确，发案投票推迟有望促进各方更加积极理性的布局长期各项进程。国供给

3、端：产能加速落地，技术路径多样，但绿色认证严苛当前全球绿色燃料产业正处于加速布局但产业化进程不均衡的发展阶段，整体呈现“规划项目多、已投产项目少，产能潜力大”的特征。1）SAF方面，据国际民航组织(ICA0)统计，2015年至今，全球范围内SAF工厂项目的公告数量整体呈现指数上升趋势，截至2024年，全球已公布的SAF项目有352个，预计总产能达8960万吨/年。区域上美国占主要，技术路径以HEFA为主；我国2025年初产能约50万吨，2025年底有望增加至125万吨，主要参与者有嘉澳环保、海新能科、君恒生物等；景预测），191.绿色液体燃料是绿电消纳的重要途径根据国家能源局关于组织开展绿色液

4、体燃料技术攻关和产业化试点的通知（征求意见稿）中明确，绿色液体燃料是以生物柴油、可持续航煤、生物燃料乙醇、可再生甲醇、可再生氨等为代表的可再生能源。随着全球绿色液体燃料产业加速向低碳化、多元化转型，可持续航空燃料（SAF）、绿色甲醇和绿氨逐渐成为绿色液体燃料产业的核心领域。2024年底，工信部、国家发改委、国家能源局于联合发布加快工业领域清洁低碳氢应用实施方案，明确指出大力发展氢碳耦合制绿色甲醇和积极推动氢氮耦合制绿色合成氨”，绿氨、绿醇和SAF作为绿氢的消纳途径受到广泛关注。1.1.绿色甲醇由于当前国际上对于绿色甲醇的定义尚未形成统一标准，且鉴于愿为绿色甲醇支付溢价的客户大多集中于欧洲地区，

5、因此欧洲所构建的绿色甲醇标准体系成为众多项目的主要参考依据。欧洲所构建的绿色甲醇标准及认证体系涵盖多个维度从原料来源、生产过程、生命周期评估、第三方认证，再到最终产品所产生的环境效益。若参考国际可再生能源署(IRENA)：当原料氢气和二氧化碳的来源均为可再生时(其中可再生氢气指可再生能源制取氢气，包括清洁电力电解水制氢、绿色生物质制氢等；可再生的二氧化碳指生物质来源二氧化碳或直接空气捕获二氧化碳)，合成的甲醇可以认定为绿色甲醇。目前全球范围内甲醇几乎全部由化石燃料生产，灰醇占比65%，棕醇占比35%，绿色甲醇不足1%。(divcenter)图1.生产路线决定甲醇低碳属性(/divcenter)

6、(1)生物质气化制甲醇：通过对秸秆等生物质原料进行热裂解，生成合成气，再通过变换和脱碳等工艺流程，将合成气转化为甲醇。是目前成熟度最高的技术之一，且由于原料生物质来源广泛，占地面积小，具备一定成本优势。劣势在于生物质原材料能量密度低、预处理和储存物流难度大；(2)电制甲醇：以热催化法为主的氢气加二氧化碳合成甲醇。绿氢来自于电解水制氢，但由于当前绿电、绿氢和二氧化碳的成本较高、技术转化率较低，经济性差以及氢气储存成本较高，电制甲醇制取成本处于较高水平。根据舒斌等C02加氢制绿色甲醇的成本测算及预测中测算，以年产10万t绿色甲醇项目为例，按照当前绿电约0.3元kWh计算，制氢成本1.35元/m，氢