【海通国际】远光软件（002063）-首次覆盖报告：把握双碳与电改机遇，布局数智化转型-251015（28页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 公司首次覆盖公司首次覆盖 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2025.10.12 把握双碳与电改机遇，布局数智化转型把握双碳与电改机遇，布局数智化转型 远光软件远光软件(002063)Table_Industry 计算机/信息科技 Table_Invest Table_CurPrice Table_Market Table_Balance Table_PicQuote Table_Trend Table_Report 远光软件（002063.SZ）首次覆盖报告 table_Authors 本报告导读：本报告导读：公司

2、作为电力信息龙头公司作为电力信息龙头，把握把握“双碳双碳+电改电改”加速与信创加速与信创 EPR 市场扩张多重机遇市场扩张多重机遇，携手携手国网南网推进国产化替代，未来业绩增速有望超预期。国网南网推进国产化替代，未来业绩增速有望超预期。投资要点：投资要点：Table_Summary 投资建议投资建议：首次覆盖，给予“优于大市”评级。公司作为电力信息龙头，预计 2025-2027 年营收分别为 27.39/31.66/37.48 亿元，EPS 分别为 0.19/0.22/0.29 元，按照 PE 和 PS 估值，最终给予公司 2025 年45 倍 PE 估值，合理估值为 161.69 亿元人民币

3、，对应目标价 8.49 元/股。电力能源行业积累优势凸显电力能源行业积累优势凸显，“四四驾驾马车马车”拉动业绩增长拉动业绩增长。公司专注大型企业管理信息化 40 年，长期为能源行业企业提供信息化产品和服务。在推进“双碳”和全球能源危机背景下，我国提出要加快建设全国统一电力市场体系，亟需数字信息系统助力。公司围绕“数字企业、智慧能源、信创平台、社会互联”四大领域，强化原有核心业务，保持营收稳健增长；同时不断增加研发投入，推进新技术的研发、储备和应用。公司精研软硬一体化应用，持续完善新一代企业数字核心系统“远光 DAP”的产品功能，进一步深化“九天智能一体化云平台”建设。政策推动信创政策推动信创

4、EPR 发展，公司持续推进数智化转型。发展，公司持续推进数智化转型。为构建自主可控的关键技术体系，近年来政策大力扶持，助推信创国产化替代进程加速，数智转型已成为企业高质量发展的必然选择。公司深耕电力能源业 ERP 软件市场多年，凭借丰富的行业经验与积累，快速打通能源行业上下游产业链，构建了全面覆盖发电、输电、配电、售电和用电全产业价值链各环节的产品体系。携手国网南网，把握电力信息化、国产替代和税改机遇。携手国网南网，把握电力信息化、国产替代和税改机遇。随着电力信息化政策加码，国网聚焦新型电力系统建设为公司提供业务新机遇。公司被纳入国网“三型两网”的战略部署，股权结构稳定，与国网电网在多个领域深

5、度合作，加大在能源互联网领域的投入和产品技术创新。此外，公司研发推出集“资源配置中心、智慧结算中心、价值创造中心、资金安全中心”于一体的远光全球司库管理系统。同时，新一轮财税体制改革箭在弦上，公司有望借助改革东风进一步拓展业务和市场。风险提示：风险提示：宏观波动加剧的风险、行业政策不及预期的风险。Table_Finance 财务摘要(百万元)2023A 2024A 2025E 2026E 2027E 营业总收入 2,389 2,398 2,739 3,166 3,748(+/-)%12.4%0.4%14.2%15.6%18.4%净利润(归母)344 293 359 426 558(+/-)%6

6、.7%-14.9%22.7%18.6%30.8%每股净收益(元)0.18 0.15 0.19 0.22 0.29 净资产收益率(%)10.0%8.0%9.1%9.9%11.7%市盈率(现价&最新股本摊薄)35.31 41.49 33.83 28.51 21.80 资料来源资料来源：Wind，HTI 2025-10-15远光软件远光软件(002063)请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 22 Table_Forcast 财务预测表财务预测表 资产负债表资产负债表(百万元百万元)2023A 2024A 2025E 2026E 2027E 利润表利润表(百万元百万元)2023A 2024A