计算机行业重大事项点评：昇腾绘产业蓝图华为打造最强算力超节点-250918（4页）.pdf

1、 证 券 研 究 报证 券 研 究 报 告告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 行业研究行业研究 计算机计算机 2025 年年 09 月月 18 日日 计算机行业重大事项点评 推荐推荐（维持）（维持）昇昇腾绘产业蓝图，华为打造最强算力超节点腾绘产业蓝图，华为打造最强算力超节点 事项：事项：2025 年 9 月 18 日-20 日，华为全联接大会 2025 在上海举办。大会首日，华为副董事长、轮值董事长徐直军发表题为“以开创的超节点互联技术，引领 AI基础设施新范式”的主题演讲，并于会上宣布了多颗昇腾系列芯片和演进路

2、线，同步发布全球最强算力超节点和集群，以及面向超节点的互联协议“灵衢”（UnifiedBus）。评论：评论：“一年一代算力翻倍”节奏彰显技术自信，全面覆盖“一年一代算力翻倍”节奏彰显技术自信，全面覆盖 AI 训练推理场景。训练推理场景。华为宣布昇腾芯片将以“一年一次算力翻倍”的进度推进，计划在未来三年密集推出多款昇腾芯片：昇腾 950PR 将于 2026 年 Q1 发布；昇腾 950DT 计划于 2026年 Q4 上市；昇腾 960 预计在 2027 年 Q4 推出；昇腾 970 则作为 2028 年 Q4的 压 轴 产 品。从 技 术 指 标 来 看，昇 腾950PR/DT算 力 达 到1P

3、FLOPS(FP8)/2PFLOPS(FP4)，而960和970将 分 别 翻 倍 至2PFLOPS(FP8)/4PFLOPS(FP4)和 4PFLOPS(FP8)/8PFLOPS(FP4)。我们认为，快我们认为，快速迭代节奏不仅体现了华为在速迭代节奏不仅体现了华为在 AI 芯片领域的技术积累和研发效率，更通过芯片领域的技术积累和研发效率，更通过950PR（专注于推理（专注于推理 Prefill 性能）、性能）、950DT（提升推理（提升推理 Decode 性能）、性能）、960（强（强化训练、推理能力）和化训练、推理能力）和 970（各项指标大幅升级）的产品组合，形成了覆盖云（各项指标大幅升

4、级）的产品组合，形成了覆盖云端训练、边缘计算、实时推理等全场景的端训练、边缘计算、实时推理等全场景的 AI 算力布局，为不同应用场景提供算力布局，为不同应用场景提供精准高效的算力支持。精准高效的算力支持。华为以华为以“超节点超节点”战略弥补单芯片差距，实现集群级算力跨越战略弥补单芯片差距，实现集群级算力跨越。受先进工艺受限影响，昇腾单芯片峰值算力与英伟达最新 GPU 仍存在差距。但通过长期投入连接技术，华为创新性地提出“超节点”解决方案，将在集群规模上打造全球最强算力基础。徐直军认为，超节点将成为 AI 基础设施建设新常态，目前CloudMatrix 384 超节点累计部署 300+套，服务

5、20+客户。这种超节点不仅在物理上由多台机器组成，逻辑上可作为一台统一的机器进行机器学习、思考和推理，显著提升了 AI 基础设施的效率和性能。我们认为，这种基于系统架构我们认为，这种基于系统架构创新的思路，充分利用了华为在联接技术领域的传统优势，通过灵衢互联协议创新的思路，充分利用了华为在联接技术领域的传统优势，通过灵衢互联协议将大量计算资源高效整合，将大量计算资源高效整合，或或为中国在受限的芯片制造工艺环境下突破算力为中国在受限的芯片制造工艺环境下突破算力瓶颈提供了切实可行的路径。瓶颈提供了切实可行的路径。自研自研 HBM 与开放生态双轮驱动，构建国产与开放生态双轮驱动，构建国产 AI 算力

6、可持续发展体系算力可持续发展体系。华为此次宣布自研低成本 HBM 技术，从昇腾 950 开始搭载自研的 HBM HiBL 1.0，并在 950DT 升级至 HBM HiZQ 2.0，表明其在关键存储器技术上取得突破，减少了对海外供应链的依赖。同时，华为宣布开放灵衢 2.0 技术规范，邀请产业界伙伴基于灵衢研发相关产品和部件，共建开放生态。我们认为，华为“自研我们认为，华为“自研核心硬件核心硬件+开放互联生态”的双轨策略，既保证了关键技术的自主可控，又通开放互联生态”的双轨策略，既保证了关键技术的自主可控，又通过生态开放吸引更多参与者共同做大国产过生态开放吸引更多参与者共同做大国产 AI 算力市