【华宝证券】ETF及指数产品网格策略周报-250923（7页）.pdf

1、敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1/92025 年年 09 月月 23 日日证券研究报告证券研究报告|财富生态周报财富生态周报ETF 及指数产品网格策略周报及指数产品网格策略周报2025/9/23分析师：卫以诺分析师：卫以诺分析师登记编码：S0890518120001电话：021-20321014邮箱：分析师：程秉哲分析师：程秉哲分析师登记编码：S0890522110001电话：021-20321297邮箱：分析师：薛婧怡分析师：薛婧怡分析师登记编码：S0890525070001电话：021-20321092邮箱：销售服务电话：销售服务电话：021-20515355相关研究报告相关研究报告1

2、、ETF 及指数产品网格策略周报2025/9/172025-09-172、ETF 及指数产品网格策略周报2025/9/92025-09-093、ETF 及指数产品网格策略周报2025/9/22025-09-024、ETF 及指数产品网格策略周报2025/8/262025-08-265、ETF 及指数产品网格策略周报2025/8/192025-08-19投资要点投资要点网格交易策略概述：网格交易策略概述：简单来说，“网格交易”本质上是一种高抛低吸的交易策略。但与依赖判断长期走势的趋势交易不同，网格交易是一种基于价格波动的策略，它不预测市场的具体走势，而是利用价格在一定范围内的自然波动来获取利润，

3、适用于价格频繁波动的市场。在震荡行情中，投资者可以考虑灵活运用网格交易，通过反复多次地赚取相对较小的差价来增强投资收益，待新的方向或市场主线明确之后再进行仓位及策略上的切换。适用网格交易标的特征适用网格交易标的特征：1、选择场内标的；2、长期行情稳定；3、交易费用低廉；4、流动性好；5、波动性较大。基于上述特征我们认为，权益型 ETF 是相对合适做网格交易的标的类型。本期本期（9.22-9.26）华宝证券华宝证券 ETF 网格策略重点关注标的：网格策略重点关注标的：（1）新经济新经济 ETF（159822.SZ）：一揽子配置我国优质新经济龙头企业一揽子配置我国优质新经济龙头企业，把握把握我国经

4、济转型命脉我国经济转型命脉。2025 年政府工作报告将“因地制宜发展新质生产力”纳入重点工作任务，提出“推动科技创新和产业创新融合发展”“持续推进人工智能+行动”等工作方向。在此政策背景下，我国正经历在此政策背景下，我国正经历“新动能积厚成势新动能积厚成势、老动能转型焕新老动能转型焕新”的产业升级的产业升级。该 ETF 通过全仓持有工银南方东英标普中国新经济行业 ETF（3167.HK），实现对标普中国新经济行业指数的间接跟踪，穿透后实际持仓均为在港股、A 股、美股上市的我国新经济龙头企业，覆盖人工智能、互联网、生物科技、创新药等高成长赛道，是把握我国经济增长新动能、且能够分散区域配置分散区域

5、配置的被动指数工具之一。（2）金融金融 ETF（510230.SH）：）：攻守兼备，以银行为攻守兼备，以银行为“核心核心”提供高股息防提供高股息防御御，以券商与保险为以券商与保险为“卫星卫星”捕捉业绩复苏弹性捕捉业绩复苏弹性。该 ETF 跟踪上证 180 金融股指数，据申万二级行业分类，银行/证券/保险行业占比约为 62%/20%/18%。其其中银行板块中银行板块，截至 2025 年 6 月 30 日，股息率达 5.86%，显著高于全市场平均水平与十年期国债收益率，预计将依然作为保险等中长期资金用于抵御利率中枢下行、弥补“资产荒”的配置方向之一；证券板块，证券板块，受市场交投活跃度提升影响，2

6、025H1 上市券商共计实现经纪业务收入 745.45 亿元，同比大幅增长50.69%，对板块业绩复苏形成有力提振；保险板块保险板块，负债端压力有望在“报行合一”的政策呵护下有所缓解。另外，据金融监管总局数据，2025Q2 人身险企的股票投资余额近 2.9 万亿元，同比增长近 50%，险企资产端加速权益资产配置有望收益改善。风险提示风险提示：国内经济复苏及政策落地不及预期的风险。国际形势超预期演变、地缘风险事件。历史规律可能存在偏差，过去的日历效应不一定能够准确预测未来市场表现。基金的过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现。本报告策略模拟回测结果基于对应模型及假设计算，需警惕模