【上海证券】计算机行业简评：DeepSeek加速人形机器人落地，煤矿或是最佳B端应用场景-250304（2页）.pdf

1、证券研究报告证券研究报告 事件点评事件点评 DeepSeek 加速加速人形机器人落地人形机器人落地，煤矿，煤矿或或是是最佳最佳 B 端应用端应用场景场景 行业简行业简评评 Table_Rating 增持（维持）增持（维持）Table_Summary 主要观点主要观点 DeepSeek有望有望加速加速人形机器人商业化落地人形机器人商业化落地。人形人形机器人机器人商业化拐点商业化拐点临近临近：国外方面，特斯拉计划2025年生产1万台Optimus，2027年达到50万台；FigureAI未来4年将量产10万台人形机器人。国内来看，智元机器人、宇树科技、傅利叶智能等明星国产机器人企业均已陆续开启人形

2、机器人的小规模量产。DeepSeek赋能人形机器人赋能人形机器人加速落地加速落地：目前优必选正基于DeepSeek-R1进一步研发适用于人形机器人的多模态具身推理大模型，加快人形机器人在工业场景的规模化部署。我们认为，DeepSeek在降低训练成本，增强感知、交互和决策能力，以及拓展应用场景等方面，为人形机器人领域注入了强劲动力。煤矿煤矿或是人形或是人形机器人机器人最佳最佳B端端应用应用场景场景。政策政策推动推动煤矿煤矿场景“机器替场景“机器替人”人”：煤炭行业仍是高危行业，据国家统计局统计数据，2023年煤矿百万吨死亡人数为0.094人，同比上升23.7%。国家“机器人+”应用行动实施方案

3、关于深入推进矿山智能化建设 促进矿山安全发展的指导意见等文件，明确提出加快智能化矿山建设，到2026年，煤矿危险繁重岗位作业智能装备或机器人替代率不低于30%。近日北京发布北京具身智能科技创新与产业培育行动计划（2025-2027年），要求加快危险、重复、繁重岗位作业的具身智能机器人替代。煤矿机器煤矿机器人人潜在潜在市场空间广阔市场空间广阔：以巡检机器人为例，据中煤科工首席科学家王雷预测，目前全国共有4300个煤矿，每个井工煤矿平均有10-20个巷道，假设一个巷道使用10台煤矿巡检机器人，全国至少有近40万台巡检机器人的需求（单价100万元以上），市场达到千亿级。巡检机器人仅为其中一类，据煤矿

4、机器人重点研发目录，煤矿需要的机器人包括5大类38种煤矿机器人。投资建议投资建议 我们认为，DeepSeek 有望加速人形机器人商业化落地，应用场景方面，政策支持危险、重复、繁重岗位“机器替人”，而煤炭企业有充足的资金保障，其有意愿也有能力用机器人，煤矿机器人的市场空间非常广阔。建议关注：梅安森、宝通科技、北路智控、龙软科技、云鼎科技等。Table_RiskWarning 风险提示风险提示 AI 技术发展不及预期；人形机器人落地不及预期；煤矿行业需求不及预期等。Table_Industry 行业行业:计算机计算机 日期日期:shzqdatemark Table_Author 分析师分析师:吴婷

5、婷吴婷婷 Tel:021-53686158 E-mail: SAC 编号编号:S0870523080001 Table_QuotePic 最最近近一年一年行业指数行业指数与沪深与沪深 300 比较比较 Table_ReportInfo 相关报告：相关报告：微软量子芯片取得突破，或将引发计算微软量子芯片取得突破，或将引发计算变革变革 2025 年年 02 月月 25 日日 AI 大模型竞赛加剧，大模型竞赛加剧，DeepSeek 加速赋加速赋能各行各业能各行各业 2025 年年 02 月月 24 日日 DeepSeek 本地化部署持续扩容，端侧本地化部署持续扩容，端侧AI 加速落地加速落地 202

6、5 年年 02 月月 17 日日 -29%-21%-12%-4%4%13%21%29%38%03/2405/2407/2410/2412/2402/25计算机沪深3002025年03月04日2025年03月04日事件点评 分析师声明分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告，并保证报告采用的信息均来自合规渠道，力求清晰、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。此外，作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。公司业务资格说明公司业务资格