【德邦证券】通信行业点评：万兆光网试点，光通信、wifi7有望受益-250108（2页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 Table_Main 证券研究报告|行业点评 通信 2025 年 01 月 08 日 通信通信 优于大市（维持）优于大市（维持）证券分析师证券分析师 李宏涛李宏涛 资格编号：S0120524070003 邮箱： 研究助理研究助理 刘正刘正 邮箱： 市场表现市场表现 资料来源：德邦研究所，聚源数据 相关研究相关研究 1.卫星互联网加速，从主题投资向价值投资转化，2025.1.4 2.国博电子(688375.SH)：高价值组件核心供应商，有望受益卫星互联网大规模建设，2025.1.2 3.契合算力发展需求，“铜进光退”或成趋势，2024.12.28 4.中

2、天科技（600522.SH）：海缆+通信双驱动，龙头有望加速成长，2024.12.24 5.训练侧向推理侧转移，训练与推理共振，2024.12.21 万兆光网试点，光通信、万兆光网试点，光通信、wifi7 有望受有望受益益 Table_Summary 投资要点：投资要点：事件：事件：1 月 7 日，工信部发布关于开展万兆光网试点工作的通知，提出到 2025年底，在有条件、有基础的城市和地区，聚焦小区、工厂、园区等重点场景，开展万兆光网试点。新业态不断涌现，千兆向万兆演进。新业态不断涌现，千兆向万兆演进。2021 年以来，工信部组织实施“双千兆”网络协同发展行动，推动千兆光网建设发展。当前我国已

3、实现“县县通千兆、村村通宽带”，千兆光网用户达 2.09 亿，典型应用案例超过 2 万个。万兆光网是下一代光纤网络的技术演进方向，万兆网络的带宽网速远高于现有的网络水平，而网络信号时延却只有千兆光网的 1/10。随着云游戏、XR/元宇宙等新业务新应用不断涌现，对光纤宽带网络提出了更大带宽、更低时延、更高可靠的需求，急需加快推动“千兆光网”向“万兆光网”演进。开展万兆小区、工厂、园区试点。开展万兆小区、工厂、园区试点。通知明确 2025 年底在小区、工厂、园区等重点场景，开展万兆光网试点，实现 50G-PON（无源光网络）超宽光接入、FTTH（光纤到户）/FTTR（光纤到房间）与第 7 代无线局

4、域网协同、高速大容量光传输、光网络与人工智能融合等技术的部署应用。小区：部分用户试点 5000Mbps 及以上家庭宽带套餐，实测宽带下行接入速率达标，上行接入速率不低于 1000Mbps。试点发展云存储、云电脑、云游戏、超高清视频、裸眼 3D、基于光感的看家、康养等万兆光网业务；工厂：50G-PON 接入端口覆盖厂房、车间。基于万兆光网的大容量工业 PON 技术和工业光网技术在车间、生产线初步应用；园区：面向省级及以上高新技术产业开发区、经济开发区、产业园区（特色产业园区）等各类园区，50G-PON 接入端口覆盖园区内生产、办公、宿舍等区域。建设改造园区内光分配网络设施，具备支撑万兆光网接入能

5、力。各地陆续发布万兆光网支持政策。各地陆续发布万兆光网支持政策。地方上，北京、上海等已经发布推动万兆光网技术产业发展的支持政策，其中北京要求 2025 年构建万兆光网基础设施体系，打造全市 1 毫秒、环京 2 毫秒、京津冀 3 毫秒时延圈；上海发布的上海市“光耀申坡”万兆启航行动计划(2024-2025 年)明确到 2025 年，上海市万兆光网基础设施体系初步形成；江苏也已于 2024 年 4 月开展“万兆园区”的建设工作。投资建议：投资建议：万兆光网开启试点，光通信、光网络、光驱光缆等领域有望持续受益。建议关注：FTTH/FTTR、50G-PON、WiFi7 领域【共进股份】【天邑股份】；园

6、区网交换机【菲菱科思】【紫光股份】【星网锐捷】；光通信板块【中际旭创】【天孚通信】【太辰光】【盛科通信】【源杰科技】【腾景科技】【锐科激光】【德科立】【光迅科技】【博创科技】；光纤光缆【亨通光电】【中天科技】【长飞光纤】【通鼎互联】。风险提示：风险提示：万兆光网建设不及预期；光通信发展不及预期；行业竞争加剧风险 -20%-10%0%10%20%29%39%49%59%2024-012024-052024-09通信沪深300 行业点评 通信 2/2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 信息披露信息披露 分分析师析师与研究助理与研究助理简介简介 李宏涛，