医药生物行业：2025 ASCO年会摘要总结——关注国产双抗、ADC等创新分子-250530（74页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告|2022025 5年年5 5月月3030日日2025 ASCO年会摘要总结年会摘要总结关注国产双抗、关注国产双抗、ADCADC等创新分子等创新分子行业研究行业研究 深度报告深度报告 医药生物医药生物投资评级：优于大市（维持评级）投资评级：优于大市（维持评级）1证券分析师：陈曦炳0755-S0980521120001证券分析师：彭思宇0755-S0980521060003证券分析师：陈益凌021-S0980519010002请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容摘要：摘要：2025 ASCO2025 ASCO年会摘要总结

2、年会摘要总结2 美国临床肿瘤学会（ASCO）年会是全球规模最大、最具权威性的临床肿瘤学会议之一，2025 ASCO年会将于5/30-6/3在芝加哥举行，会议摘要的内容已经挂网，国产创新药产品将在会上展示一系列高质量的研究成果。多个具有同类首创/同类最佳潜力的国产创新药分子将有数据读出，包括：信达生物的PD1xIL2双抗IBI363、科伦博泰的TROP2 ADC SKB264、百利天恒的EGFRxHER3双抗ADC BL-B01D1、三生制药的PD1xVEGF双抗707、泽璟制药的DLL3xCD3三抗ZG006、再鼎医药的DLL ADC ZL-1301、复宏汉霖的PD-L1 ADC HLX43和

3、映恩生物的DB-1311等。国产创新药越来越具备全球价值国产创新药越来越具备全球价值。随着国产创新药的临床数据和临床进度在全球范围内的竞争力越来越强，创新药出海的趋势不断加强。近期，三生制药的PD-1xVEGF双抗707与辉瑞达成合作，首付款12.5亿美元刷新了国产创新药的记录；年初至今对外授权的数量和金额都保持增长。临床数据的读出有助于创新药成药性的确定以及后续在全球范围内的开发。看好差异化创新出海看好差异化创新出海，关注全球临床推进以及数据读出关注全球临床推进以及数据读出。建议关注具备高质量创新能力的公司：科伦博泰生物、康方生物、三生制药、和黄医药、泽璟制药、迪哲医药等。风险提示风险提示：

4、研发进度不及预期的风险、临床数据不及预期的风险、同靶点产品竞争加剧的风险、国际化不及预期的风险请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容3表：表：20252025年年ASCOASCO会议国产创新药数据梳理（会议国产创新药数据梳理（1 1）公司公司产品产品靶点靶点适应症适应症方案方案阶段阶段人数人数ORRDCRmDOR（momo）mPFS（momo）mOS（momo）信达生物IBI363PD1xIL2双抗sqNSCLC 后线（3 mpk）单药ph13043.3%/36.7%36.7%90.0%7.3sqNSCLC 后线（1/1.5 mpk）2725.9%/25.9%25.9%66.7%5.5n

5、sqNSCLC 后线（3 mpk）2528.0%/24.0%24.0%76.0%4.2nsqNSCLC 后线（1/1.5 mpk）3016.7%/13.3%13.3%63.3%2.8信达生物IBI363PD1xIL2双抗MSS/pMMR mCRC 后线单药ph16312.7%7.516.1MSS/pMMR mCRC 后线+贝伐珠单抗6823.5%NRNRMSS/pMMR mCRC 后线 无肝转移+贝伐珠单抗3138.7%83.9%9.6信达生物IBI363PD1xIL2双抗肢端/粘膜型MLN 后线单药ph1/28726.4%/18.4%18.4%64.4%1 mpk7428.4%68.9%1

6、mpk Q2W3014.05.7信达生物IBI343CLDN18.2 ADCCLDN18.2+PDAC 后线单药ph14422.7%22.7%81.8%5.48.5（2L：12.1；3L：9.1）科伦博泰sac-TMTTROP2 ADCEGFRm NSCLC 3L单药 vs 多西他赛ph291 vs 4645.1%vs 15.6%45.1%vs 15.6%6.9 vs 2.8NR vs NR科伦博泰sac-TMTTROP2 ADCnsqNSCLC 1L+A167ph28159.3%59.3%91.4%16.515.0PD-L11%3447.1%47.1%12.4PD-L11%4768.1%68