电子行业投资策略：能源革命时代中先进制造的全球化与消费升级的国产化-211012（50页）.pdf

1、如前所述的基于终端智能化、数据要素市场化所发生的“化学变化”更多侧重于物信融合对于现实世界运营效率的改善，而 ARVR、元宇宙则是部分生活场景的彻底数字化，是人类通信技术经历了文字、语音、图像、视频之后的下一代升级方向，即实现 3D 实景信息的共享，从而助力于人类摆脱空间的束缚而在数字世界实现更好的信息交互和生命体验，相关产业链有望在 5G、AI 加速各类场景数字化的过程当中加速发展，电子行业相关标的：歌尔股份、长信科技。ARVR 硬件终端及软件内容的市场接受度再创新高。在ARVR 相关硬件产品不断迭代、游戏视频等内容资源不断丰富、疫情催化“宅经济”消费需求的供需双向影响下，ARVR 产业链在

2、经历了 2018-2019 年的低谷之后重回市场关注热点，以 Facebook 旗下产品 Oculus 为代表的 VR 终端硬件市场迅速回暖。2020 年全球 Oculus 出货量达到 347 万台，同比增长 104%。与此同时，2020年 3 月起全球最大游戏平台 Steam 上的 VR 在线用户数出现大幅攀升，2020年全年新增用户 170 万，VR 游戏时间同比增长 30%，VR 业务收入同比增长71%， 21 年7 月VR月活约为248.4 万，占玩家总数的2.07%，环比提升0.21pct。2018 年拐点明确，ARVR 产值自 2020 年重回高增长态势。根据 IDC 数据，202

3、1年全球 VR 出货量有望达到 715.79 万部，同比增长 28.91%，产值达到 27.99亿美金，同比增长 29.21%，预计 2025 年出货量达到 2863.7 万部，5 年 CAGR达 38.83%，2025 年产值达到 100.65 亿美金，5 年 CAGR 达 35.97%。与此同时 2021 年全球 AR 出货量有望达到 79.5 万部，同比增长 175.31%，产值达到12.06 亿美金，同比增长 141.67%，预计 2025 年出货量达到 2205 万部，2025年产值达到 277.55 亿美金。被称为“互联网终极形态”的元宇宙Metaverse 将创建一个平行于现实的

4、虚拟世界，是人类生活场景数字化的再进阶，也是 ARVR 硬件的重要应用市场。元宇宙 Metaverse 一词来源于作家 Neal Stephenson 的科幻小说雪崩，与腾讯 CEO 马化腾在 2020 年底所提出的“全真互联网”类似，元宇宙描述了一个人们通过 ARVR 设备接入的、以虚拟形象在三维空间中与各种软件进行交互的世界，通过彻底的数字化使人类真正摆脱空间的束缚。虽然元宇宙的发展仍处于早期阶段，根据 21 年 3 月份于美国上市的“元宇宙第一股”Roblox 的用户数据来看，公司所持续构建的完全沉浸式的数字社区，兼具游戏、开发、教育属性，截至 1Q21 已吸引了超过 4200 万的日活用户，实现了持续、高速的用户增长，反映出消费者对于部分生活场景线上化、数字化的主观需求。生产数字化成为维持成本竞争力、固化先进生产经验的有效途径。中国是世界最大的机器人市场，但工业机器人密度仅排名全球第 15 位。根据IFR 的数据，2019 年中国工业机器人新安装近 14.05 万台，居全球首位。截止2019 年底，中国工业机器人累计安装量已经达到了 78.3 万台，总量亚洲第一。中国机器人密度为 187 台/万人，高于全球平均值 114，排名第 15 位，但相比排名第一、第二的新加坡和韩国差距较大，工业机器人渗透空间尚存。