【公司研究】良品铺子-2021年良品铺子企业研究报告-210131（36页）.pdf

良品铺子所处行业分析:中国休闲零食市场规模稳步扩张，预计2021年将破万亿，2021-2025年CAGR达到7.6%。与部分发达国 家相比，中国休闲零食人均消费量及消费额仍有较大增长空间。现阶段，中国肉类零食行业处于高速发展时期，预计2021年市场规模达到5,003亿元。未来几年，行业 将进入存量竞争市场，产品品类将得到进一步分化。中国果干果脯行业处在成长发展的状态，区域品牌众多，行业集中度较低。相比其他休闲零食赛道， 中国果干果脯行业增速较慢，预计未来将以2.1%的CAGR低速增长。糖果糕点市场规模在过去五年间整体呈现稳定发展、缓慢上升的趋势。未来五年中国甜食零售市场规 模将以2.1%的CAGR增长，预计2025年达到1,100亿元的市场规模。随着需求放量，2016-2020年，中国坚果炒货行业处于快速上升阶段。未来五年将以3.2%的CAGR稳定 增长，预计2025年市场规模达到2,107亿元。素食山珍是采用天然蔬菜和蛋类，经卤制等加工而成的一类休闲零食。良品铺子在该赛道的产品系列 主要包括菌类、豆制品类、蔬菜类等，毛利率高于其他产品品类。中国休闲零食市场规模稳步扩张，预计2021年将破万亿，2021-2025年CAGR4达到7.6%。 与部分发达国家相比，中国休闲零食人均消费量及消费额仍有较大增长空间。