【研报】建陶行业专题报告之二：海外瓷砖市场的启示广阔天地大有可为-210311（18页）.pdf

1、    美国瓷砖消费量与房地产周期相关性较强。根据TCNA 统计，2016 年至2020 年初，美国新房销售额从561 千套增长至815 千套，同时期美国每年房屋新开工从2016 年的1,174个项目持续增长至 2020 年初的1,617 个项目。随后由于疫情，新房销售和新开工项目骤减，2020 年4 月到达谷底。2020 年5 月，购房需求和新开工项目走势恢复增长，后续装修陶瓷销售有望跟进。2006 年瓷砖占地面材料市场的13%;瓷砖应用领域中，住宅一次装修、二次装修、商业地产需求各占42%、26%、31%。以美国瓷砖消费量见顶的 2006 年为例，美国地面材料

2、金额构成中，地毯占 62%、瓷砖13%、硬木11%、弹性橡胶8%、贴面6%;瓷砖应用领域中，住宅一次装修、二次装修、商业地产需求各占 42%、26%、31%。美国瓷砖消费量 2006 年见顶，当年城镇化率 80%;二次装修、商业地产带动下，中国瓷砖消费量未来还有提升空间。美国瓷砖消费量 2006 年见顶，达到33.2 亿平方英尺(合3.1 亿平方米)，当年城镇化率接近 80%，人均消费量 1.0 平方米。2019 年，中国瓷砖人均消费量 5.3 平方米，中国城镇化率为 61%，瓷砖消费量还有一定提升空间。国内龙头企业市占率快速提升，但和海外仍有较大差距。海外的建筑陶瓷行业市场集中程度高，美国、

3、泰国、墨西哥龙头企业市场占有率高达40%60%。从A 股上市的陶瓷企业数据来看，领先企业的市场占有率由 2015 年的1.70%上升到了 2019 年5.04%，相对于国外成熟市场还有较大提升空间。行业集中度提升得原因主要包括头部品牌集中、精装修渗透率提升、环保因素的影响以及岩板等新产品的更新迭代等。中美两国陆地面积相当，2019 年美国国内瓷砖消费量仅为中国的 3.7%，美国瓷砖市场较中国更为分散。莫霍克美国瓷砖市场市占率达到55%。2019 年，美国、中国瓷砖消费量分别达到 2.7、75 亿平方米，而美国、中国陆地面积分别为 937、960 万平方公里，美国瓷砖市场较中国更为分散。莫霍克依

4、托 1600 个销售、340 个配送点、750 辆卡车、6大生产基地，2019 年美国瓷砖市场市占率达到55%。由于瓷砖品牌属性差，低值易损耗，不便于运输等原因，中国瓷砖市场目前较为分散;对标美国，中国集中度较低仅为阶段性现象，中长期集中度提升可期。莫霍克：市占率从1993 年的18%上升到 2019 年的55%莫霍克是世界最大的地面材料制造商，在地面材料各领域中均处于领先地位，瓷砖在美国本土的市场占有率达到55%。瓷砖、地毯、贴面、木地板、石材、PVC 地板等。自1992年以来进行了 45 次并购，目前在 18 个国家拥有生产基地、在 170 国家有销售业绩。从2020 年收入产品结构来看，

5、瓷砖占 36%，北美地面材料、海外地面材料各占38%、26%;从区域结构来看，美国、欧洲、俄罗斯各占 58%、26%、4%。大规模陶瓷制造商需通过并购和拓展业务的手段推动行业整合，实现市占率和销售额的进一步提升。全球范围内的瓷砖行业非常分散，许多地区已经建立了足够的能力来满足国内的瓷砖需求。其中，不少市场由大量规模较小的制造商组成，这些制造商都在使用相似的技术，原材料和设计，行业同质化明显，分散了市场份额。区域性大规模陶瓷制造商要想进一步提高销售额，对外需将产品出口到其他青睐设计或技术优势的海外市场，对内则可以通过并购扩张的手段推动行业整合、提高市占率。在一些较成熟的市场，例如美国和墨西哥，就已形成了国内垄断的陶瓷巨头莫霍克和 LAMOSA。莫霍克通过并购和拓展业务的业务战略成为特定市场(包括美国，欧洲和俄罗斯)中最大的瓷砖制造商，分销商和市场商，并且在墨西哥和巴西市场保持领先地位。该公司已利用其在这些市场中的规模，产品创新和独特设计的优势来巩固其领导地位。经过收购多家公司后，莫霍克深化拓展业务，分别在瓷砖、实木地板、强化木地板、乙烯板、夹板等领域实现了领先地位。