建筑工程行业：国资委央企市值管理推荐低估值八大央企和四大国际工程公司-241217（19页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业事件快评行业事件快评 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2024.12.17 国资委央企市值管理推荐低估值八大央企和四大国际工程公司国资委央企市值管理推荐低估值八大央企和四大国际工程公司 Table_Industry 建筑工程业建筑工程业 Table_Invest 评级：评级：增持增持 上次评级:增持 Table_subIndustry 细分行业评级细分行业评级 Table_Report 相关报告相关报告 建筑工程业中经会推动高质量共建一带一路走深走实，发展冰雪经济2024.12.15 建筑工程业财政地产等建筑产

2、业链全景数据库202412152024.12.15 建筑工程业卓越龙头:商业模式特质与业绩估值规律2024.12.09 建筑工程业国家推进新型城市基础设施建设，推动一带一路高质量发展2024.12.08 建筑工程业全面推动共建一带一路高质量发展，推荐出海建筑公司2024.12.03 table_Authors 韩其成韩其成(分析师分析师)郭浩然郭浩然(分析师分析师)021-38676162 010-83939793 登记编号登记编号 S0880516030004 S0880524020002 本报告导读：本报告导读：破净央国企推荐：破净央国企推荐：中国交建中国交建/中国铁建中国铁建/中国中铁中

3、国中铁/中国建筑中国建筑/中国能建中国能建/中国电建中国电建等。一等。一带一路国改重组等推荐：中国海诚带一路国改重组等推荐：中国海诚/中工国际中工国际/北方国际北方国际/中钢国际中钢国际/中材国际中材国际等等。投资要点：投资要点：Table_Summary 国资委国资委 17 日日于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见干意见。(1)明确市值管理工作组织领导和责任落实机制，国资委将加强对市值管理工作跟踪指导，将市值管理纳入中央企业负责人经营业绩考核，强化正向激励。(2)高度重视控股上市公司破净问题，将解决长期破净问题纳入年度重点工作

4、，指导长期破净上市公司制定披露估值提升计划并监督执行。(3)要将股票回购增持作为一项长期性基础性工作，建立常态化股票回购增持机制。(4)制定合理可持续的利润分配政策，增强现金分红稳定性、持续性和可预期性，增加现金分红频次，优化现金分红节奏，提高现金分红比例等。(5)PB/股息率：中国铁建 0.48/3.8%，中国中铁 0.53/3.3%，中国建筑 0.55/4.6%，中国交建 0.61/2.8%，中国中冶0.67/2.2%，中国电建 0.68/2.5%。中国化学 0.81/2.2%，中国能建 0.93/1.1%。上述文件要求上述文件要求积极开展有利于提高投资价值的并购重组积极开展有利于提高投资

5、价值的并购重组。(1)推动企业内部优质资源进一步向控股上市公司汇聚，支持公司围绕提高主业竞争优势、增强科技创新能力、促进产业升级实施并购重组。聚焦产业链供应链关键环节加快整合行业优质资产，打造行业龙头企业。(2)PB/股息率：中工国际 0.91/1.5%，北方国际 1.1/0.91%，中钢国际 1.2/4%，中材国际 1.3/4.2%。中铁装配 5.4/-，中国海诚 1.97/2.6%，中粮科工 2.98/1.3%。1 月月 24 日国新办发布会国资委表示日国新办发布会国资委表示：将进一步研究将市值管理纳入中央将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核。企业负责人业绩考核。(1)未来引导

6、中央企业负责人更加重视所控股上市公司市场表现，及时通过应用市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预期，加大现金分红力度，更好地回报投资者。(2)当日和五日股价涨幅：中粮科工 21%/29%，中国海诚 10%/61%，中材国际 8%/14%，中国中铁7.9%/16%，中国交建 7.8%/28%，中钢国际 7.6%/23%，中国化学7.4%/13%，中国铁建 7.3%/22%，北方国际 7%/18%，中工国际 7%/23%，中国中冶 5.8%/12%，中国建筑 5.6%/12%，中国电建 5%/13%。11 月月 15 日证监会发布上市公司监管指引第日证监会发布上市公司监管指引第 10 号号市值管理