“AI+医药健康”系列报告（二）：ToC端应用普惠大众有望蓬勃发展-241118（17页）.pdf

1、 敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告|行业深度报告 2024 年 11 月 18 日 推荐推荐（首次）（首次）To C 端应用普惠大众，有望蓬勃发展端应用普惠大众，有望蓬勃发展 消费品/生物医药 医药健康领域是医药健康领域是 AI 应用的核心领域之一，根据终端客户不同，我们将应用分应用的核心领域之一，根据终端客户不同，我们将应用分为为 To 医院、医院、To 药企和药企和 To 个人三大方向。个人三大方向。我们在系列报告（一）我们在系列报告（一）院内场院内场景丰富，全流程景丰富，全流程 AI 赋能赋能中介绍了中介绍了 AI 在医院端在医院端应用应用的场景的场景，本篇报告则从，本篇报告则从 C

2、端需求出发、探讨端需求出发、探讨 AI 将对人们日常健康管理和就诊行为带来将对人们日常健康管理和就诊行为带来的体验与效率双提的体验与效率双提升升。问诊咨询、辅助就诊、健康管理问诊咨询、辅助就诊、健康管理三大领域尚存三大领域尚存大量未被满足需求大量未被满足需求：有限且分布不均的医疗资源与持续升级的多层次健康需求之间的矛盾持续升级，互联网医疗应势而生，并在疫情期间快速积累了流量（截至 2022 年 12 月国内互联网医疗用户规模达 3.63 亿、同比增长 21.7%），但也暴露出服务体验弱（局限性、单一化、质量层次）、变现难（C 端服务付费意愿弱但医生成本高）的问题。随着 GPT-4 和“文心一言

3、”模型在医疗领域的商业化渗透，互联网医疗有望迎来新机遇。AI+问诊咨询问诊咨询：线上问诊咨询是对线下诊疗的重要补充，分为健康咨询和线上问诊。AI+健康咨询不仅能提高专业度和精准度、也能加强互动性甚至给予人文关怀，提高“轻问诊”体验。AI+线上问诊带来“效率”与“效果”的双重提升，通过诊前 AI 交流及历史健康档案数据提取高效生成精炼准确的主诉、并通过相似案例比对精准推荐医生，在诊中诊后作为线上助理陪伴始终，更好的服务体验有望加强 C 端付费意愿、医生时间节约有利于成本控制。AI+健康管理：健康管理：国内“互联网+健康管理”经历了物种爆发流量竞争加剧淘汰整合的变革，我们认为发展瓶颈的原因主要包括

4、对平台及相关数据信赖度较低以及服务的碎片化和过于标准化。AI 的引入有望提高数据准确度和数据连续性（智能可穿戴设备进行连续化数据采集，结合患者医院就医数据记录），提供专业个性化健康服务（AI 医生/护士），并创造更多可能性（脑机接口提供辅助运动与神经康复帮助，提高残疾病人生活质量等）。AI+线下辅助就诊线下辅助就诊：AI 辅助门诊辅助门诊能提高患者就诊体验，缩短就医时间（通过AI 辅助门诊，上海儿童医学中心的患者平均等待时间从约 2 小时减少到 0.38小时），也减少医生信息录入时间使其能专注于诊断处方。AI 辅助随访辅助随访（动语音电话批量呼叫患者语音信息实时转换为文本表格生成报告自动上传至

5、云端）提高医患沟通深度和有效性。虚拟护理虚拟护理通过室内传感器、人工智能和自动文档捕获来支持虚拟入院、虚拟查房和虚拟出院工作流程。一站一站式陪诊式陪诊帮助患者通过手机完成从预约、导航、排号、就诊、宣教、检查、取药再到院后随访、复诊提醒整个流程，实现就诊一站式服务。投资建议：投资建议：我们看好 AI 赋能健康管理及医疗服务各个环节，对人们日常健康管理和就诊行为带来颠覆性改变。受限于数据获取，当下应用于患者端的“AI+医疗”更多是基于文本生成、信息收集等方式提供服务，尚处早期发展阶段。随着文心一言和 GPT-4 在医疗领域的应用，龙头企业有望优先受益。建议关注已具备一定流量及数据基础、积极引入 A

6、I 模型的互联网医疗企业，例如京东健康、阿里健康、平安好医生、智云健康、百度灵医智惠、微医、春雨医生、好大夫在线、微脉等。风险提示：风险提示：个人客户支付意愿不强导致商业化不及预期风险，技术迭代，生成信息错误，数据安全，市场竞争，变现能力较弱，政策监管等风险。行业规模行业规模 占比%股票家数（只）448 8.8 总市值（十亿元）5769.0 6.8 流通市值（十亿元）5106.1 6.6 行业指数行业指数%1m 6m 12m 绝对表现 3.1-2.8-9.7 相对表现 0.2-12.3-19.7 资料来源：公司数据、招商证券 相关相关报告报告 1、全基医药重仓占比环比小幅提升，关注创新、国采及