中国理财网：中国银行业理财市场半年报告（2026年上）.pdf

核心结论速览： 混合类产品占比回升至3.18%，较年初增加0.57个百分点：固定收益类产品占比虽高达96.49%，但混合类产品存续规模1.07万亿元，占比连续回升，反映理财公司正加大权益资产配置力度，探索“固收+”策略。 风险偏好两极分化：保守型与进取型投资者占比双增：风险偏好一级（保守型）和五级（进取型）的个人投资者数量占比较去年同期分别增加0.98和0.81个百分点，稳健型仍占32.63%居首。 个人养老金理财平均年化收益率3.21%，优于整体理财平均2.05%：养老理财产品成立以来平均年化收益率3.60%，个人养老金理财产品3.21%，均显著高于全市场理财产品平均收益率，体现养老理财的长期稳健优势。 理财公司代销渠道快速扩张，656家机构跨行代销：31家理财公司打通母行外代销渠道，6月跨行代销机构较年初增加63家。26家理财公司开展直销，上半年累计直销金额4384亿元。 ESG主题理财存续超3100亿元，上半年发行128只：专精特新、乡村振兴、大湾区、绿色低碳等主题理财产品达200只，存续规模超1000亿元，理财行业积极践行“五篇大文章”。 理财产品杠杆率降至106.82%，较去年同期减少0.63个百分点：风险管控持续强化，杠杆水平处于低位，为投资者提供了较为稳健的产品体验。 理财登记新直联系统覆盖率达97%，155家机构实现直联：新直联系统于2025年10月投产，报文类型扩展至7类，有效提升理财信息登记质量和效率。H2：产品结构分化——混合类产品占比回升的信号。2026年上半年，银行理财市场产品结构呈现“固收主导、混合回暖”的分化格局。固定收益类产品存续规模32.48万亿元，占比96.49%，虽仍占据绝对主导，但占比较年初减少0.60个百分点。混合类产品存续规模1.07万亿元，占比3.18%，较年初增加0.57个百分点，较去年同期增加0.67个百分点。这一变化值得关注。混合类产品占比的连续回升，反映理财公司正加大权益资产配置力度，探索“固收+”策略。在利率下行环境下，单纯依靠固定收益类产品难以满足投资者对收益的更高期待，混合类产品的扩容是理财行业提升投研能力、丰富产品货架的重要方向。从运作模式看，现金管理类产品占比持续下降，存续规模6.35万亿元，占全部开放式产品的24.26%，较年初减少2.22个百分点，较去年同期减少1.53个百分点。这反映出监管对现金管理类产品的规范效应持续显现，资金正在向其他类型理财产品分流。从期限结构看，1年以上的封闭式产品存续规模占全部封闭式产品的74.10%，较年初增加3.23个百分点。长期限产品占比提升，有利于为实体经济提供长期稳定的资金来源。（数据来源：银行业理财登记托管中心）。H2：投资者行为变迁——保守与进取两极分化。截至2026年6月末，持有理财产品的投资者数量达1.51亿个，较年初增长5.59%。个人投资者1.49亿个，占比98.61%；机构投资者210万个，占比1.39%。投资者风险偏好呈现“两极分化”特征。个人投资者中，风险偏好为二级（稳健型）的投资者占比32.63%，仍居首位。但风险偏好为一级（保守型）和五级（进取型）的个人投资者数量占比较去年同期分别增加0.98和0.81个百分点。保守型投资者增加，反映市场不确定性下部分投资者选择更安全的理财产品；进取型投资者增加，则反映另一部分投资者在市场波动中寻求更高收益机会。这一分化对理财公司的产品设计提出了更高要求——需要同时满足保守型投资者对安全性的追求和进取型投资者对收益性的期待，推动产品线更加丰富多元。（数据来源：银行业理财登记托管中心）。H2：养老理财——长期稳健收益的优势凸显。养老理财是2026年上半年理财市场最值得关注的亮点之一。截至2026年6月末，理财行业平台共支持6家理财公司发行39只个人养老金理财产品，累计开立账户超222.5万个，产品余额超263.6亿元。10家理财公司发行51只养老理财产品，产品规模1069亿元，投资者人数达46.6万人。收益表现方面，养老理财产品成立以来平均年化收益率3.60%，个人养老金理财产品成立以来平均年化收益率3.21%，均显著高于全市场理财产品平均年化收益率2.05%。养老理财的长期稳健优势得到数据验证。政策支持持续加码。《金融监管总局办公厅关于促进养老理财业务持续健康发展的通知》发布以来，银行业理财登记托管中心持续做好养老理财、个人养老金理财业务相关工作，印发配套制度，已有44家机构申请接入理财行业平台。养老理财通过配置长期资产支持实体经济，同时为投资者带来稳健收益，实现了金融服务实体经济与居民财富增值的双重目标。随着个人养老金制度在全国推广，养老理财市场有望进一步扩容。（数据来源：银行业理财登记托管中心）。H2：代销渠道生态——从“母行依赖”到“全市场代销”。2026年上半年，理财公司代销渠道呈现快速扩张态势。已开业的32家理财公司中，31家理财公司的理财产品除母行代销外，还打通了其他银行的代销渠道。仅1家理财公司的理财产品仅由母行代销。2026年6月，全市场有656家机构跨行代销了理财公司发行的理财产品，较2025年12月增加63家。渠道网络的快速扩张，使更多投资者能够通过不同银行渠道购买到优质理财产品，提升了理财产品的市场覆盖度。此外，26家理财公司开展了直销业务，上半年累计直销金额4384亿元。直销模式的探索，有助于理财公司建立与投资者的直接联系，降低渠道成本，提升客户服务能力。信息披露新规即将实施。2026年9月1日起，公募理财产品应当至少通过中国理财网·理财行业统一信息披露平台进行信息披露。截至6月末，已有57家市场机构使用信息披露平台服务，机构管理产品规模占全市场比例超94%。信息披露文件分发服务已有72家市场机构使用，发行机构和代销机构的市场占有率分别达99%和71%。（数据来源：银行业理财登记托管中心）。H2：ESG与特色主题理财——践行“五篇大文章”。2026年上半年，理财行业积极践行科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”。ESG主题理财产品累计发行128只，截至6月末存续余额超3100亿元。专精特新、乡村振兴、大湾区、绿色低碳等主题理财产品达200只，存续规模超1000亿元。理财资金投向绿色债券规模超4200亿元，投向一带一路、区域发展、扶贫纾困等专项债券规模超1100亿元，为中小微企业发展提供资金支持超5万亿元。这些特色主题理财产品的快速发展，体现了理财行业在服务国家战略、支持实体经济方面的积极作为，也为投资者提供了更多元化的投资选择。（数据来源：银行业理财登记托管中心）。H2：理财登记基础设施升级——新直联系统与中央数据交换平台。理财登记新直联系统于2025年10月投产上线，已与155家机构实现直联（26家理财公司、129家银行），业务覆盖率达97%。新系统提升报文上传、处理、反馈等运行性能，直联报文扩展至7类，包括净值信息、子份额登记、产品变更登记、资产变更登记等，拓宽直联报文覆盖面。理财产品中央数据交换平台日均交换数据量超过9亿条，全面覆盖投资者开户、认（申）购、赎回、分红、业绩展示等业务场景。2026年上半年，全面上线应用新版（V1.1版）数据交换协议，支持产品申赎业务发生额77万亿元，为上千家市场机构提供7×24小时业务咨询和技术支持服务。理财信息登记大数据库稳定运行，自成立以来已登记理财产品3.5万只，资产负债信息314.9万条，底层资产持仓信息2208.6万条，投资者持有信息862.6亿条，为监管部门风险监测提供了坚实的数据支撑。（数据来源：银行业理财登记托管中心）。延伸阅读：以上为报告核心趋势分析，如需获取完整报告详细数据及全部机构名单，请访问下载页下载完整PDF报告。FAQ。Q1：混合类产品占比为什么回升？混合类产品存续规模1.07万亿元，占比3.18%，较年初增加0.57个百分点。反映理财公司加大权益资产配置，探索“固收+”策略。Q2：投资者风险偏好有什么变化？保守型（一级）和进取型（五级）投资者占比分别增加0.98和0.81个百分点，呈现两极分化。稳健型仍占32.63%居首。Q3：养老理财的收益表现如何？养老理财产品成立以来平均年化收益率3.60%，个人养老金理财产品3.21%，均显著高于全市场平均2.05%。Q4：理财公司代销渠道发展情况如何？31家理财公司打通母行外代销渠道，6月656家机构跨行代销（较年初+63家）。26家开展直销，上半年直销4384亿元。Q5：ESG主题理财规模有多大？ESG主题理财产品存续余额超3100亿元，上半年发行128只。专精特新、乡村振兴等主题理财200只，超1000亿元。