【东吴证券】消费电子行业点评报告：端侧AI周跟踪：7款手机端侧AI服务完成备案，端侧智能化驱动消费电子价值重估-260719（2页）.pdf

核心结论速览： 备案让端侧AI从“灰色地带”走向“阳光大道”：7款手机端侧生成式AI服务完成国家网信办备案，意味着手机内置AI模型首次被纳入正式监管框架。Apple智能、华为小艺AI等合规落地后，端侧AI功能在国内手机上的规模化推广再无政策障碍。 手机交互正在经历“iPhone时刻”般的变革：中兴努比亚AI智能体手机可根据一句自然语言指令完成跨应用多步骤任务（搜索→比价→预订→下单→导航），手机交互从“用户逐步操作”向“智能体自主执行”进化。 StepEdge端侧模型：端云协同的“智能调度员”：阶跃星辰端侧模型支持低时延本地推理（轻量任务）、多模态数据本地隐私处理（数据不出设备）、端云协同调度（复杂任务联动云端），是AI智能体手机的“大脑”。 L3认证定义AI终端智能化新标准：STEPX Neo通过首批《人工智能终端智能化分级》L3认证，为AI终端智能化水平提供了官方标尺，未来消费者可据此判断设备的AI能力等级。 AI手机正在从“实验室”走向“货架”：努比亚AI智能体手机定位量产旗舰（非概念机），搭载骁龙8至尊版、16GB+512GB、6000mAh电池，产品配置已达主流旗舰水平。 硬件升级周期启动，核心零部件价值量提升：端侧AI对AI芯片算力、存储容量/带宽、散热能力、多模态交互（声学/光学）提出更高要求，新一轮硬件升级周期正在启动。端侧AI备案——合规落地的里程碑。7款服务完成备案。2026年7月15日，国家互联网信息办公室公布7款手机端侧生成式人工智能服务备案信息： Apple智能、华为小艺AI、OPPO AndesGPT、vivo蓝心端侧大模型、小米澎湃AI、三星盖乐世AI、努比亚豆包手机大模型。为什么备案如此重要？此前：端侧AI功能在国内手机的推广存在政策不确定性。手机厂商对内置AI模型是否需要备案、如何备案缺乏明确指引。现在：备案完成意味着手机内置模型及系统级AI功能被正式纳入监管框架。这是端侧AI从“技术探索”走向“规模化商用”的关键前提。未来：为相关端侧AI能力后续在国内手机产品中合规落地奠定基础，苹果、华为、小米等品牌的AI功能推广再无政策障碍。（数据来源：国家网信办、东吴证券研究所）。阶跃星辰——从零到一的AI终端品牌。完整生态：不止是手机。7月13日，阶跃星辰的发布不是单一产品，而是一整套AI终端生态： STEPX：全球首个大模型原生AI终端品牌——不是传统手机品牌的“AI升级版”，而是“为AI而生”的全新品牌。 StepAOS：智能体原生操作系统——操作系统层面为AI智能体优化。 阶跃Amoo：个人智能体——每个用户的专属AI助手。 STEPX Neo：首款智能体手机——硬件载体。StepEdge端侧模型：技术的核心。| 能力 | 说明 ||||| 低时延本地推理 | 轻量任务无需联网，毫秒级响应 || 多模态本地隐私处理 | 图像、语音等敏感数据不出设备 || 端云协同调度 | 轻量任务本地完成，复杂任务联动云端旗舰模型 |应用生态：已覆盖主流场景。STEPX已与携程、支付宝、滴滴、美团、WPS、剪映等平台合作： 订票出行（携程）。 本地生活/日常消费（支付宝、美团、滴滴）。 文档办公（WPS）。 视频编辑（剪映）。StepAOS计划向其他终端厂商开放底层技术能力，可能成为AI终端领域的“安卓时刻”。L3认证：权威背书。STEPX Neo已通过首批《人工智能终端智能化分级》测试并获得L3认证。这是国内首个针对AI终端智能化程度的分级认证，L3级别意味着设备具备较高水平的AI能力，能够理解用户意图、自主规划任务流程、跨应用调用服务。（数据来源：阶跃星辰发布会、东吴证券研究所）。中兴努比亚——量产旗舰的AI进化。WAIC 2026：从“技术预览”到“量产旗舰”。时间线： 2026年3月：努比亚M153豆包手机助手技术预览版首次展示。 2026年7月17日：努比亚AI智能体手机在WAIC 2026公开展示，定位量产旗舰。从“技术预览”到“量产旗舰”只用了4个月，AI手机的落地速度远超预期。豆包手机助手：系统级集成。该产品与字节跳动豆包合作开发，在操作系统层面与豆包手机助手进行系统级集成。核心能力：根据一句自然语言指令完成跨应用、多步骤任务： “帮我订一家今晚7点适合约会的餐厅”。 系统自动完成：信息搜索→多平台比价→餐厅预订→下单→路线规划。交互变革：手机交互从“用户逐步操作”（打开App→搜索→对比→选择→确认）向“智能体自主执行”（一句指令→全程自动完成）升级。硬件配置。| 配置 | 参数 ||||| 处理器 | 高通骁龙8至尊版 || 存储 | 16GB+512GB || 电池 | 6，000mAh || 快充 | 90W有线快充 |配置已达到主流旗舰水平，AI手机并非“低配+AI”，而是“旗舰硬件+AI智能体”的完整产品。（数据来源：中兴努比亚发布会、东吴证券研究所）。硬件升级——端侧AI驱动的增量机会。为什么端侧AI需要硬件升级？端侧AI与云端AI的核心区别在于：模型在设备本地运行。这意味着：1. AI芯片算力需求提升：本地推理需要更高算力，NPU性能成为关键差异化指标。2. 存储需求提升：端侧模型参数需要存储在设备中（GB级别），同时需要高带宽支持模型推理。3. 散热需求提升：持续运行本地模型产生更高功耗，散热方案需要升级。4. 多模态交互需求：语音、图像、视频等多模态交互对声学和光学提出新要求。受益方向。| 零部件 | 增量逻辑 ||||| AI芯片 | 本地推理需要更高算力，NPU性能持续升级 || 存储芯片 | 模型参数存储（容量）+ 推理数据吞吐（带宽） || 散热 | 持续高负载运行的散热需求提升 || 声学 | 语音交互核心部件，品质要求提升 || 光学 | 多模态视觉交互的核心部件 |板块判断。前期市场对于消费电子板块需求的悲观预期已得到较充分释放。随着端侧AI合规落地、AI智能体手机量产、主流品牌加速布局，板块关注点有望重新回归端侧AI创新和硬件升级带来的增量机会，具备高价值增量逻辑的核心零部件环节有望持续受益。延伸阅读：以上为报告核心趋势分析，如需获取完整报告详细数据及全部端侧AI产业链受益标的分析，请访问下载页下载完整PDF报告。FAQ。Q1：国家网信办备案对端侧AI意味着什么？A1：备案意味着监管框架正式建立。此前手机厂商对内置AI模型是否需要备案、如何备案缺乏明确指引，存在政策不确定性。备案完成后，端侧AI功能的合规路径清晰化，苹果、华为、小米等品牌的AI功能在国内的规模化推广再无政策障碍。Q2：STEPX Neo的L3认证和普通AI手机有什么区别？A2：L3认证是《人工智能终端智能化分级》体系中的级别，代表设备具备“智能体”级别的AI能力——能够理解用户意图、自主规划任务、跨应用调用服务、完成多步骤复杂任务。普通AI手机仅支持单点AI功能（如照片优化、语音助手），L3设备具备系统级的智能体能力。Q3：AI智能体手机比传统智能手机“智能”在哪里？A3：传统手机是“工具”——用户下达具体操作指令（“打开携程”）。AI智能体手机是“助手”——用户表达意图（“帮我订今晚的餐厅”），手机自主完成搜索、比价、预订、导航等全流程。交互效率大幅提升。Q4：端云协同是如何工作的？A4：端云协同是StepEdge的核心能力之一。简单任务（如本地语音识别、基础问答）在手机本地完成——低时延、保护隐私。复杂任务（如深度推理、复杂生成）联动云端旗舰模型——调用更大算力。用户无感知切换，兼顾效率与能力。Q5：端侧AI对普通消费者有什么实际价值？A5：端侧AI让手机从“需要用户操作的智能设备”变成“能够自主执行任务的智能助手”。订餐、出行、办公、生活服务等日常场景的效率大幅提升。同时，本地AI处理保护了用户隐私（数据不出设备）。随着生态成熟，AI智能体将渗透到更多生活场景。数据来源说明：以上分析基于东吴证券《消费电子行业点评报告：端侧AI周跟踪：7款手机端侧AI服务完成备案，端侧智能化驱动消费电子价值重估》（2026年7月19日发布，分析师陈海进，证书编号S0600525020001）。数据来源包括国家网信办、阶跃星辰发布会、中兴努比亚发布会等。