宏观专题报告：AI出口谁是真正引擎？-260427（22页）.pdf

1、AI出口：谁是真正引擎？相关研究今年以来主要经济体出口全面“超预期”，AI出口在其中扮演了何种角色？哪些细分领域存在“预期差”？本文从最细分的结构数据出发，挖掘被市场忽视的逻辑。一问：为何要研究AI出口？AI出口已成为全球出口的新增长极。AI出口已成为我国出口新增长极，是一季度出口反弹的最大拉动项。2026年一季度，Al相关产品出口增速（春节调整，下同）较2025年四季度回升28.1个百分点至40.2%，同期我国总出口增速回升13.4个百分点至17.1%，若剔除AI商品的影响，总出口增速仅回升6.3个百分点至9.8%；占比方面，我国AI相关产品占总出口比重已达21.7%全球主要出口区域中，AI

2、出口增速均表现强势，带动总出口走强。2026年以来，韩国、中国台湾、中国香港AI产品出口增速分别为114.0%、75.8%、41.2%，较2025年分别回升97.4、21.3、23.3个百分点，韩国总出口增速也高达37.8%；同期韩国半导体行业生产指数回升8.5个百分点至10.1%，其他制造业生产指数则回落1.3个百分点至0.1%_cdot剔除AI相关商品后，各地区出口并未明显走强，甚至有所回落。2026年一季度，韩国出口增速较2025年回升29.5个百分点至37.8%，剔除AI出口后，同期韩国出口增速仅回升5.9个百分点至6.0%。2025年，东盟及印度出口增速较2024年回升2.1个百分点

3、至7.7%，剔除AI出口后，东盟及印度出口增速回落0.6个百分点至1.7%.4申万经济热力指数：4月以来，工业、服务业景气均有下行今年以来主要经济体出口全面“超预期”，AI出口在其中扮演了何种角色？哪些细分领域存在“预期差”？本文从最细分的结构数据出发，挖掘被市场忽视的逻辑。1一问：为何要研究AI出口？AI出口已成为我国出口增长的核心拉动项，一季度出口“超预期”中，超一半的幅度由AI贡献。2026年一季度，AI相关产品出口增速（春节调整，下同）较2025年四季度回升28.1个百分点至40.2%，是支撑总出口反弹的主要力量；同期我国总出口增速回升13.4个百分点至17.1%，若剔除AI商品的影响

4、，总出口增速仅回升6.3个百分点至9.8%；占比方面，2024年以来，我国AI出口占总出口的比重逐步回升；2026年第一季度，我国AI相关产品占总出口的21.7%，较2024年回升了4.5个百分点。(divcenter)图1：我国AI相关产品出口增速(/divcenter)全球主要出口区域中，AI出口增速均表现强势，带动出口走强。2026年以来，韩国、中国台湾、中国香港AI相关产品出口增速分别为114.0%、75.8%、41.2%，较2025年分别回升97.4、21.3、23.3个百分点，同期韩国总出口增速也高达37.8%。从生产方面来看，2023年下半年以来，韩国半导体行业的生产指数同比持续

5、高于其他制造业生产指数；2026年1-2月，韩国半导体行业工业生产指数较2025年12月回升8.5个百分点至10.1%，其他制造业生产指数则回落1.3个百分点至0.1%。剔除AI相关商品后，各地区出口并未明显走强，甚至有所回落。2026年第一季度，韩国出口增速较2025年回升29.5个百分点至37.8%,其中AI出口贡献了31.9个百分点；剔除AI出口后，同期出口增速仅回升5.9个百分点至6.0%。2025年，东盟及印度出口增速较2024年回升2.1个百分点至7.7%，剔除AI出口后，东盟及印度出口增速回落0.6个百分点至1.7%。2二问：AI出口的结构表现如何？出口分类：根据WTO分类，AI

6、出口产品主要可分为原材料与化学品、中间投入以及设备三大类。具体商品看，原材料与化学品主要包括高纯硅、稀散金属、氩气等稀有气体以及聚硅氧烷等生产半导体的重要原料；中间投入主要包括存储芯片、处理器与控制器、印刷电路、自动化数据处理设备零附件等中间产品；设备则主要包括自动数据处理设备、存储部件等下游设备以及晶圆制造设备、封装测试设备等用于生产半导体材料的机械设备。我国AI出口商品中，占比较高的商品主要是存储芯片、便携式自动数据处理设备、自动数据处理设备零附件、处理器及控制器等商品。产业特征：我国AI出口主要为中间投入类，其中，存储芯片、自动数据处理设备零部件等产品为主要贡献领域。近两年来，拉动我国A